上汽集团（600104）：尚界品牌持续推进，海外市场仍是重要增长点

尚界品牌持续推进，海外市场仍是重要增 长点 核心观点 ⚫ 盈利预测与投资建议 ⚫ 预测 2025-2027 年 EPS 分别为 0.95、1.03、1.15 元，维持可比公司 25 年 PE 平均 估值 25 倍，目标价 23.75 元，维持买入评级。 风险提示 公司改革力度低于预期、上汽自主及合资品牌销量低于预期、汽车出口政策变化影响、 汽车行业价格战风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 726,199 | 614,074 | 638,110 | 687,196 | 742,172 | | 同比增长 (%) | 0.7% | -15.4% | 3.9% | 7.7% | 8.0% | | 营业利润(百万元) | 25,937 | 10,376 | 18,093 | 19,735 | 21,995 | | 同比增长 (%) | -0.3% | -60.0% | 74.4% | 9.1% | 11.5% | | 归属母公司净利润(百万 ...