TCL科技（000100）：半导体显示和光伏双龙头，并购强化领先地位，盈利能力显著提升

面板 2025 年 07 月 03 日 公 司 研 究 公 TCL 科技（000100.SZ） 半导体显示和光伏双龙头，并购强化领先地位， 盈利能力显著提升 投资要点： 全球面板领军企业，半导体显示和光伏双龙头 司 深 度 研 究 TCL 华星作为全球半导体显示龙头企业，国内显示领域自主建线 先锋，截至 2024 年末已累计投资超 2600 亿元，目前已拥有 9 条高世 代面板线、5 座模组工厂，覆盖全球主要客户。TCL 中环则是硅片龙 头，2024 年出货量为 125.8GW（销量 143 亿片），同比增长 10.5%， 至 2024 年末硅片产能达 190GW，硅片出货全球第一。2025 年完成收 购乐金显示广州 8.5 代生产线，同时计划收购深圳华星半导体少数股 权，进一步巩固了公司半导体显示全球龙头地位。 半导体显示主导面板大尺寸化，中小尺寸业务多点开花 半导体在大尺寸领域，TCL 华星发挥高世代产线优势，主导电视 面板大尺寸化和高端化发展，公司电视面板出货量稳居全球前二，其 中 65 吋和 75 吋产品市占率居全球第一。中尺寸领域，t9 产线快速爬 坡并实现产能弹性配置，t3 及 t5 产线发挥 L ...