望远镜系列11之NikeFY2025Q4经营跟踪：收入表现超预期，后续经营逐步改善

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 望远镜系列 11 之 Nike FY2025Q4 经营跟踪： 收入表现超预期，后续经营逐步改善 报告要点 [Table_Summary] FY2025 全年（2024/5/1-2025/5/31）Nike 实现营收 463.1 亿美元，略高于预期（彭博一致预 期 459.1 亿美元），固定汇率下同比-9%。毛利率同比-1.9pct 至 42.7%。其中 FY2025Q4 实现 营收 111.0 亿美元，固定汇率下同比-11%，毛利率同比-4.4pct 至 40.3%主要受批发及工厂店 折扣较高、供应链成本及直营渠道下滑较多影响。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 柯睿 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524110001 SFC：BUU942 事件评论 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 纺织品、服装与奢侈品 cjzqdt11111 [Table_Title 望远镜系列2]11 之 Nike FY2025 Q4 经营跟踪： ...