宏观和大类资产配置周报：美国就业市场仍在温和降温-20250707

宏观经济 | 证券研究报告 — 总量周报 2025 年 7 月 7 日 宏观和大类资产配置周报 美国就业市场仍在温和降温 我们维持后续大类资产配置顺序为：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 资产表现回顾 本周沪深 300 指数上涨 1.54%，沪深 300 股指期货上涨 1.34%；焦煤期货 本周上涨 1.92%，铁矿石主力合约本周上涨 3.08%；余额宝 7 天年化收益 率下跌 7BP 至 1.13%；十年国债收益率环比持平，截至周五为 1.64%，活 跃十年国债期货本周上涨 0.04%。 资产配置建议 7 月 3 日，美国非农新增就业数据公布，6 月新增非农就业人数为 14.7 万 人，其中，私营部门项目下，商品生产就业增加 0.6 万人，服务生产就业 增加 6.8 万人,较上月减少 7.3 万人。失业率方面，6 月失业率实现 4.1%， 较 5 月下降 0.1 个百分点。当前美国失业率维持相对稳健。但需注意的是， 截至 6 月，连续 15 周失业的人员在总就业人口中的占比为 1.6%，较 5 月 增加 0.1 个百分点；此外，对找工作丧失信心的人数占比为 0.4%，较 5 月增加 0.1 个百分点， ...