工业富联（601138）：归母净利润增速亮眼，AI服务器云计算持续放量

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 07 月 11 日 工业富联（601138.SH） 归母净利润增速亮眼，AI 服务器云计算持续放量 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 476,340 | 609,135 | 773,193 | 952,747 | 1,155,064 | | 增长率 yoy（%） | -6.9 | 27.9 | 26.9 | 23.2 | 21.2 | | 归母净利润（百万元） | 21,040 | 23,216 | 30,785 | 35,310 | 41,622 | | 增长率 yoy（%） | 4.8 | 10.3 | 32.6 | 14.7 | 17.9 | | ROE（%） | 14.9 | 15.2 | 18.0 | 18.1 | 18.5 | | EPS 最新摊薄（元） | 1.06 | 1.17 | 1.55 | 1.78 | 2.10 | | P/E（倍） | 25.1 | 22.8 | 17.2 ...