Seedance 2.0 走向更广阔平台，使用频次、深度有望长期提升。该模型的核心 使用方式简单易操作，用户在豆包 App 对话框找到新增的"Seedance 2.0"入 口，输入提示词即可生成 5 秒或 10 秒视频；也可选择"分身视频"功能，完成真 人活体验证后创建个人专属视频分身，解锁更多创意玩法，不过目前暂不支持上 传真人图片作为视频主体参考，若要使用真人形象需本人验证或取得授权。 Seedance 2.0 具备多项核心能力，支持原声音画同步、多镜头长叙事、多模态可 控生成，可接受文本、图片等多模态输入，搭配提示词和参考图就能生成带完整 原生音轨的多镜头视频；模型能自动解析叙事逻辑，让生成镜头序列的角色、光 影、风格与氛围保持高度统一，还解决了传统 AI 视频人物突变、音画不同步等行 业痛点。 在使用频次、深度有望长期提升的趋势下，重视多模态给算力端的重要拉动。 分析师：吕伟 分析师：郭新宇 执业证书：S0590525110033 执业证书：S0590525110034 邮箱：lvwei_yj@glms.com.cn 邮箱：guoxinyu@glms.com.cn 事件：2026 年 2 月 12 日 ...

www.ccxi.com.cn 2026 年 2 月 目录 | 核心观点 | 1 | | --- | --- | | 行业基本面分析 | 2 | | 行业内企业信用表现 | 6 | | 结论 | 10 | | 附表 | 11 | 联络人 | 结论 | 14 | | --- | --- | | 作者 | | | 企业评级部 | | | 杨 锐 027-87339288-288 | | | ryang@ccxi.com.cn | | | 贾晓奇 027-87339288-276 | | | xqjia@ccxi.com.cn | | | 毛楚杰 027-87339288-211 | | | chjmao@ccxi.com.cn | | | 王雨涵 027-87339288 | | | yhwang @ccxi.com.cn | | 其他联络人 贺文俊 010-66428877 wjhe@ccxi.com.cn 中诚信国际行业展望 中诚信国际 行业展望 中国电子元器件行业 中国电子元器件行业展望 预计 2026 年 AI 算力等积极因素为行业发展带来动力，但仍面临关 税政策不确定性与原材料价格上涨的挑战，电子元器件 ...

AI基建浪潮持续为工业富联带来行业利好。TrendForce集邦咨询预测2026年全球主要云服务商资本支出 将突破6000亿美元，同比增长40%，AI基建成核心驱动力，工业富联作为AI服务器核心供应商有望持续 受益于算力需求扩张。 近期工业富联股价呈现震荡走势，资金面出现短期波动。2月12日工业富联收盘报55.33元，上涨 0.24%，但主力资金净流出2.41亿元。截至2月13日收盘，股价进一步下跌至54.86元，当日跌幅0.85%， 近5个交易日累计涨幅0.85%，但振幅达5.13%，反映市场情绪波动。资金流向方面，2月13日主力资金 净流出约719.95万元，散户资金呈净流入状态。 近期事件 经济观察网工业富联（601138）2025年业绩表现强劲，受AI服务器需求驱动增长显著。公司2025年前 三季度营业收入达6039.31亿元，同比增长38.40%，归母净利润224.87亿元，同比增长48.52%。工业富 联发布2025年度业绩预增公告，预计全年归母净利润351亿元至357亿元，同比增长51%至54%，其中第 四季度单季归母净利润126亿元至132亿元，同比增长56%至63%，主要受益于云计算业务尤其 ...

此外，2025年前三季度，深圳上市公司支付各项税费近2850亿元，稳定提供超400万个就业岗位，支付 职工薪酬总额超6200亿元，人均年薪逾20万元，有力促进了社会财富增长与民生改善。同时，龙头企业 投资意愿强劲，在固定资产等长期资产上的投入大幅增长，为经济可持续发展注入持久动能。优必选、 汇川技术等科创企业，不仅自身吸纳大量高端技术人才就业，更带动上下游产业链数千家中小企业发 展，形成"大企业顶天立地、中小企业铺天盖地"的良好生态。 （文章来源：深圳商报） 据悉，"十四五"期间，深圳上市公司累计分红近9900亿元，远超同期股权融资规模，位居全国大中城市 第二；2024年累计现金分红超1800亿元，招商银行、中国平安等龙头企业连续分红超10年；2025年前三 季度，52家上市公司现金分红502.01亿元，再创新高，股利支付率超30%。中国平安、招商银行等蓝筹 股持续稳定的分红，与工业富联等公司新增的中期分红，以及数百亿元规模的股份回购，共同构筑起尊 重和回报股东价值的市场文化，进一步增强投资者信心。 市场也给予了积极的回应。Wind统计数据显示，2025年全年，中国平安股价累计上涨35.87%，表现显 著优于 ...

金吾财讯 | 2月12日，字节视频创作模型Seedance2.0正式发布。该模型此前率先在云雀app中内测，小云 雀app定位为内容创作agent，字节跳动旗下另一个AI视频生成社区即梦与小云雀app同属于一家公司。 这一模型的发布瞬间引发行业广泛关注，为AI视频创作领域注入全新活力。 作为字节跳动在多模态视频生成领域的重磅迭代成果，Seedance2.0的核心突破在于实现了从低确定性 的"抽盲盒式生成"向高可控、可复用创作流程的跃迁，其控制精度更是提升至"导演级"，彻底脱离了传 统AI视频"图像拼接"的局限，升级为具备完整叙事与制作能力的"全能AI导演"。 不同于以往部分模型发布时的高调宣传，字节跳动官宣时保持了务实态度，在其官微发文表示， Seedance2.0还远不完美，其生成结果仍存在诸多瑕疵。未来将持续探索大模型与人类反馈的深度对 齐，让更高效、更稳定、更具想象力的音视频生产工具，服务更多创作者。 AI视频创作的产业演进仍处于持续深化阶段，Seedance2.0的发布更像是一个新的起点，而非终点。从 产业基本面来看，国内互联网大厂在AI领域的密集动作已明确印证，2026年AI应用产业周期正步入景 气 ...

Investment Rating - The industry is rated as "Outperforming the Market" with an expected relative increase of over 10% compared to the market index in the next six months [41]. Core Insights - The SW Electronics sector's fund heavy positions and overweight ratios have increased year-on-year but decreased quarter-on-quarter, indicating a high level of interest despite recent declines [1][11]. - The focus for Q4 2025 is on AI computing power and semiconductor self-sufficiency, with key stocks including Cambricon, Haiguang Information, and SMIC leading the way [2][22]. - The semiconductor and components sectors are currently overweight, while consumer electronics have shifted to an underweight position [3][31]. Summary by Sections Fund Heavy Positions and Overweight Ratios - In Q4 2025, the SW Electronics sector's allocation ratio is 11.90%, with a quarter-on-quarter decrease of 0.52 percentage points but a year-on-year increase of 3.05 percentage points. The fund heavy position ratio is 20.22%, down 1.92 percentage points quarter-on-quarter but up 3.28 percentage points year-on-year. The overweight ratio stands at 8.32%, reflecting a quarter-on-quarter decline of 1.39 percentage points but a year-on-year increase of 0.23 percentage points [1][11][13]. Top Heavy Positions - The top ten stocks in the SW Electronics sector for Q4 2025 include Cambricon, Haiguang Information, SMIC, Luxshare Precision, and others, with semiconductor stocks making up 70% of the list. The performance of these stocks has varied, with only 40% showing gains in the quarter [2][16][22]. Focus Areas - The investment focus remains on AI computing and storage, with significant interest in companies like Cambricon and Dongshan Precision, which are leaders in their respective fields. The semiconductor self-sufficiency trend is also highlighted, with companies like Tuojing Technology and Hu Silicon Industry benefiting from domestic equipment adoption [2][22]. Subsector Allocation - The semiconductor sector is still a key focus for institutional investors, with an overweight ratio of 7.74%, despite a quarter-on-quarter decline of 0.76 percentage points. The components sector has seen a slight increase in its overweight ratio to 1.75%. In contrast, consumer electronics have shifted from overweight to underweight, now at 0.45% [3][31]. Concentration of Fund Heavy Positions - The concentration of the top five fund heavy positions in the SW Electronics sector has decreased, with their market value accounting for 35.52% of the total fund heavy positions, down 0.84 percentage points quarter-on-quarter. This trend indicates a diversification in fund allocations [3][36]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on AI computing and semiconductor self-sufficiency as key investment opportunities. It recommends monitoring the performance of PCB and storage sectors, which are expected to benefit from the growth in AI computing [4][37].

Group 1 - The main stocks with significant capital outflows include Xinyi Technology (-8.52 billion), Zhongji Xuchuang (-7.46 billion), and Shenghong Technology (-7.05 billion) [1] - Other notable stocks with capital outflows are Light Media (-6.74 billion), China Duty Free Group (-5.71 billion), and Zhongwen Online (-5.64 billion) [1] - Guizhou Moutai experienced a capital outflow of -5.61 billion, while Aerospace Electronics saw -5.46 billion [1] Group 2 - The stock performance shows that Xinyi Technology had a decline of -0.31%, and Zhongji Xuchuang decreased by -0.17% [2] - Light Media faced a significant drop of -10.8%, while Zhongwen Online fell by -6.91% [2] - Guizhou Moutai's stock decreased by -1.42%, and Aerospace Electronics dropped by -2.33% [2] Group 3 - Other companies with notable capital outflows include Agricultural Bank (-4.80 billion) and China Satellite (-4.79 billion) [3] - Industrial Fulian had a slight decline of -0.24%, while Xian Dao Intelligent saw a minimal change of -0.05% [3] - The overall trend indicates a significant capital outflow from various sectors, including telecommunications, media, and banking [1][2][3]

另外，民企分红意愿明显提升，金额翻倍增长。民企春节前分红金额616亿元，同比增长1.3倍，在春节 前分红中占比由2025年的8％升至18%，成功惠及更广大投资者。科技型龙头工业富联，格力电器、伊 利股份等"现金奶牛"均首次实施春节前分红，分别派发66亿元、56亿元和30亿元。 近期，上市公司春节前分红持续推进。 数据显示，2025年12月至2026年1月底，沪深北证券交易所235家上市公司在春节前两个月实施春节前分 红，金额合计3488亿元，已超2025年春节前分红总额3446亿元，再创新高。叠加今年2月分红，春节前 分红金额还将继续增长。 越来越多的上市公司加入春节前分红大军，一方面体现了上市公司整体盈利能力的提升，另一方面也展 现出上市公司股东回报意识的强化，这是监管部门鼓励的方向，也是上市公司治理能力提升的表现。中 金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，市场正朝着强化股东回报、平衡投融资关系的方向稳步 发展，为市场建立长期稳定回报机制奠定了良好基础。 分行业来看，金融和大消费行业继续成为分红主力。银行业春节前分红2434亿元，占比近七成，招商银 行、兴业银行首次加入春节前分红大军，大手笔派发共375 ...

鼎捷数智公告，持股5%以上股东富士康工业互联网股份有限公司及其一致行动人TOP PARTNER HOLDING LIMITED、叶子祯先生、孙蔼彬先生、新蔼企业管理咨询（上海）有限公司进行股权激励自 主行权、股份归属及被动稀释，实施股票减持计划，属于持股比例减少。本次权益变动后，工业富联及 其一致行动人合计持有公司股份5431.04万股，占公司总股本的20.00%，占剔除公司回购专用证券账户 中持股数量的总股本比例20.12%，股东权益变动触及1%及5%的整数倍。本次权益变动不会导致公司控 制权发生变化，不会对公司治理结构及未来持续经营产生重大影响。 ...

公示期：2026年2月11日至2026年2月20日 联系邮箱：jyzjz@samr.gov.cn ...