据交易所数据显示，截至1月29日午后一小时，主力资金流出前20的股票分别为： 工业富联（-54.44亿元）、 阳光电源（-15.58亿元）、 中国铝业（-14.52亿 元）、铜陵有色（-12.04亿元）、 中芯国际（-11.09亿元）、 洛阳钼业（-10.80亿元）、 立讯精密（-10.68亿元）、 湖南白银（-10.62亿元）、 特变电工 （-10.23亿元）、 通富微电（-9.90亿元）、 澜起科技（-9.65亿元）、 沪电股份（-8.95亿元）、 兆易创新（-8.54亿元）、 厦门钨业（-8.21亿元）、 南山铝 业（-7.94亿元）、 歌尔股份（-7.74亿元）、 沃尔核材（-7.66亿元）、 三花智控（-7.61亿元）、 中国中铁（-7.41亿元）、 胜宏科技（-7.40亿元）。 | 沪电股份 | -3.79 | -8.95亿元 | 电子元件 | | --- | --- | --- | --- | | 兆易创新 | -4.22 | -8.54亿元 | 未营体 | | 厦门钨业 | -7.1 1 | -8.21亿元 | 小金属 | | 南山铝业 | 2.29 | -7.94亿元 | 有色金属 | | ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月29日，CPO等算力硬件股震荡走低，奕东电子跌超9%，生益科技跌超6%，工业富 联、四会富仕跌超5%，华丰科技、长光华芯跟跌。 ...

6 证券研究报告 点评报告 2026 年 1 月 29 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、宏观经济组： 分析师：刘笑瑜 证书编号：S1080525070001 电话：0755-23838239 另外 ，对于 5 月份主席任期届满之后的去留还没有任何打算。建议 下一届 美联储主席应远离民选政治，表示美联储独立性这种立法安排已经让美联 储很好地服务于美国；不相信美联储会丧失独立性。 市场方面，从盘后市场看，10 年期美债收益率变化不大，而由于美国财长贝森 特重申强势美元政策并否认干预日元汇率，美元指数涨 0.63%收于 96.35；美股 邮箱：liuxiaoyu@fcsc.com 事件： 1 月 29 日（星期四）3 点，美联储公开市场委员会（FOMC）2026 年第 1 次议息 会议。 点评： 美联储公布了 2026 年的第 1 份利率决议,决定将联邦基金利率区间维持在 3.5-3.75%区间不变，符合市场预期，这是美联储去年 9 月重启降息以来首次暂 停降息，投票结果显示，有投票权的 12 位 FOMC 委员中 10 票赞成，2 票反对， 反对者是美联储理事沃勒和 ...

【国联民生电子】工业富联业绩预告速递 领导好，工业富联发布业绩预告，预计2025年四季度归母净利润#126亿元~132亿元，同比增长56%-63%；预计 2025年全年归母净利润#351亿元-357亿元，同比增长51%-54%。 现将核心要点汇报如下： →云计算业务是成长重要引擎：全年CSP服务器收入同比增长超1.8倍；四季度CSP服务器营业收入环比增长超 30%，同比增长超2.5倍。 【国联民生电子】工业富联业绩预告速递 CSP服务器，尤其是CSP AI服务器是成长加速的重要引擎。 800G以上高速交换机实现数倍增长，精密机构件也实现出货双位数增长。 #超出市场保守预期。 现将核心要点汇报如下： →云计算业务是成长重要引擎：全年CSP服务器收入同比增长超1.8倍；四季度CSP服务器营业收入环比增长超 30%，同比增长超2.5倍。 2025年，CSP AI服务器收入同比增长超3倍；第四季度，CSP AI服务器收入环比增长超50%，同比增长超5.5倍。 →通信及移动网络设备业务：2025年，800G以上高速交换机收入同比增幅13倍；第四季度，800G以上高速交换机 收入同比增超4.5倍。 精密机构件出货量较上年 ...

天风电子团队】工业富联：25Q4预增环比继续加速，业绩超预期；看好AI应用推动云计算与算力基建需求持续上 行，公司卡位优势显著 天风电子团队】工业富联：25Q4预增环比继续加速，业绩超预期；看好AI应用推动云计算与算力基建需求持续上 行，公司卡位优势显著 1）业绩：Q3单季环比明显走强，Q4预告环比再上台阶 25Q3单季：收入约 2431.7亿（环比 +21%），归母约 103.7亿（环比 +51%），扣非约 99.9亿（环比 +48%）。 25Q4预增：归母 126–132亿，对应较25Q3单季环比约 25Q3单季：收入约 2431.7亿（环比 +21%），归母约 103.7亿（环比 +51%），扣非约 99.9亿（环比 +48%）。 25Q4预增：归母 126–132亿，对应较25Q3单季环比约 +21%~+27%；全年归母 351–357亿，整体表现超预期、高景 气确认。 2）"云+网"核心数据：AI服务器&800G交换机持续爆发 云计算业务：2025年云服务商服务器营收同比 +1.8倍以上；25Q4 云服务商服务器营收环比 +30%以上、同比 +2.5 倍以上。 AI服务器：2025年云服务商AI服务 ...

2025全年公司预计实现归母净利润351~357亿元（YoY+51%~54%)，中值354亿元（YoY+52.6%)；扣非归母净 利润340~346亿元（YoY+45%~48%)，中值343亿元（YoY+46.6%)。 25Q4公司预计实现归母净利润126~132亿元（YoY+56%~63%)，中值129亿元（YoY+59.5%）；扣非归母净利 润124~130亿元（YoY+43%~50%)，中值127亿元（YoY+46.5%)。 25Q4公司预计实现归母净利润126~13 工业富联2025业绩预告点评：AI服务器&交换机齐发力，25Q4业绩高增 2026年1月28日公司发布2025年业绩预告： 云计算业务：AI服务器成长显著，产品需求持续提升。 工业富联2025业绩预告点评：AI服务器&交换机齐发力，25Q4业绩高增 2026年1月28日公司发布2025年业绩预告： 2025全年公司预计实现归母净利润351~357亿元（YoY+51%~54%)，中值354亿元（YoY+52.6%)；扣非归母净 利润340~346亿元（YoY+45%~48%)，中值343亿元（YoY+46.6%)。 公司终端精密机构件业务凭 ...

【生益科技 工业富联】【国金电子】Meta业绩、资本开支超预期，AI硬件估值有望迎来修复 Meta 25Q4总营收为 599亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长23%），净利润为 228亿美元（每股收益 $8.88），运营利润率为 41%。 广告收入为 581亿美元，同比增长24%，由展示次数增长（+18%）和平均广告价格上涨（+6%）共同推动 。 2026 年全年资本支出预计在 115 【生益科技 工业富联】【国金电子】Meta业绩、资本开支超预期，AI硬件估值有望迎来修复 Meta 25Q4总营收为 599亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长23%），净利润为 228亿美元（每股收益 $8.88），运营利润率为 41%。 广告收入为 581亿美元，同比增长24%，由展示次数增长（+18%）和平均广告价格上涨（+6%）共同推动 。 2026 年全年资本支出预计在 1150亿至1350亿美元之间，主要用于数据中心、服务器和网络基础设施，较25年的约 700亿美元CAPEX实现显著增长。 我们看到AI对meta自身业务实现了积极帮助，AI 改进了推荐算法，直接导致用户在平台上的停留时间增加，新的 序 ...

【工业富联】2025Q4超预期，持续看好2026Q1环比趋势 2025Q4归母净利润126~132亿元，同比增长56%到 63%； 2025年归母净利润351~357 亿元，同比增长51%到 54%。 2025Q4扣非归母净利润124~130亿元，同比增长 43%到 50%； 2025年归母净利润340~346亿元，同比增长45%到 48%。 公司产品结构持续优化，AI 服务器增长势头持续强劲，2025 年，公司云服务商AI 服务器营业收入同比增长超 3 倍；2025 年第四季度，云服务商AI 服务器营业收入环比增长超 50%，同比增长超 5.5 倍。 通信及移动网络设备业务方面：公司高速交换机业务在2024 年同期高倍数增长的背景下，延续强劲发展势头，实 现跨越式增长。 2025 年，公司800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达 13 倍；2025 年第四季度，800G以上高速交换机营 业收入同比增长超 4.5 倍。 公司终端精密机构件业务凭借成熟的技术储备与稳定的客户供应体系，实现经营业绩稳步提升，2025 年，精密机 构件出货量较上年同期实现双位数增长，进一步夯实了公司多元化业务的发展根基。 云计 ...

海峡创新：2025年净利同比预增1660%-2541% 宏和科技：2025年净利同比预增745%-889%，电子级玻璃纤维布市场需求量增加 商络电子：2025年净利同比预增302.55%-344.92% 长川科技：2025年净利同比预增172.67%-205.39% 协创数据：2025年净利同比预增52%-81%，算力（核心股）相关收入实现高速增长 工业富联：2025年第四季度净利润同比上升56%-63%，AI服务器营业收入环比增长超50%同比增长超 5.5倍 科大讯飞：2025年净利同比预增40%-70%，人工智能应用规模化落地不断取得成效 沃尔核材：2025年净利同比预增30%-39%，Q4净利低于预期 铂力特：2025年净利同比预增100.96%，业绩增长（核心股）主要系公司深耕航空航天并拓展民用市场 翰宇药业：2025年预盈4000万元–5000万元，GLP-1制剂与原料药业务规模大幅放量 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 【业绩】 湖南白银（核心股）：2025年净利同比预增67.88%-126.78% 白银黄金产销量价齐升 东诚药业：肝素钠原料药通过美国FDA检查 之江生 ...

【隔夜行情】 •周三（2026年1月28日），A股市场三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指报4151.24点，涨0.27%；深证 成指报14342.89点，涨0.09%；创业板指报3323.56点，跌0.57%。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股 超3600只。沪深两市全天成交额2.97万亿元，较上个交易日放量700亿元。 •周三（2026年1月28日），港股三大指数全线上攻，恒生指数一举突破去年高点，创自2021年7月以来 新高。截至收盘，恒生指数涨2.58%或699.96点，报27826.91点，全日成交额为3615.23亿港元；恒生国 企指数涨2.89%，报9512.24点；恒生科技指数涨2.53%，报5900.16点。 【重要新闻】 【上海黄金交易所调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板】1月28日，上海黄金交易所发布通知，根 据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板 比例进行调整。现将相关事项通知如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，Ag（T+D）合约 的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19%。 【中国商火 ...