A股策略周思考：“赚指数不赚钱”，怎么看？

国内：6 月 PPI 跌幅走阔 1）6 月 CPI 同比回正，PPI 同比降幅走阔，PPI-CPI 剪刀差走阔。CPI 方面， 食品项同比降幅收窄，非食品项同比回升，核心 CPI 回升。PPI 生产资料降 幅走阔，生活资料持平。2）6 月生产活动整体回暖，制造业 PMI 指数上 行，但仍处于收缩区间，非制造业 PMI、综合 PMI 指数均回升。供给端继 续回升，新订单、新出口订单、生产指数均边际上行，上游价格指数回暖， 主要原材料购进价格、出厂价格指数均回升。3）交运高频指标方面，地铁 客运量指数回落。4）工业生产腾落指数回落，轮胎回升，纯碱持平，山东 地炼、甲醇、唐山高炉、涤纶长丝回落。5）国内政策跟踪：财政部发布关 于在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施的通知；习近平 主席在山西考察时强调，努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐；国 新办举行首场"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。 策略报告 | 投资策略 A 股策略周思考 证券研究报告 "赚指数不赚钱" ，怎么看？ 市场思考：如何看待"赚指数不赚钱"的市场特征？ 1）本周市场指数出现突破上涨，但风格出现切换。中间规模指数表现最 ...