361度（01361）：点评报告：流水增长领跑，超品店有序推进

证券研究报告 | 公司点评 | 服装家纺 流水增长领跑，超品店有序推进 ——361 度点评报告 投资要点 ❑ Q2 流水符合预期、继续领跑大众运动板块 在波动零售环境下，361 度 Q2 线上线下都保持较高速的增长，其中线下表 现来看，Q2 成人装线下增长 10%，儿童线下流水增长 10%，库销比 4.5-5.0X， 零售折扣率 7.0 折，连带率 2.5，经营质量保持稳定；电商方面，Q2 流水增速达 到 20%，其中预计童装增速快于大装，折扣保持在 4.0-4.5 折。 ❑ 商品全面推新，把握细分市场需求 ❑ 风险提示 消费风潮变化的风险，运动市场竞争加剧的风险 财务摘要 期内，公司继续积极推新，跑步方面竞速跑鞋飞飚 FUTURE2、注碳训练跑 鞋千行 1.0、堆量训练跑鞋疾风 6 代、漫跑鞋赤炎 MAX、爆沫 5、半时跑 2 陆续 上市，篮球方面则推出禅 7，运动生活方面推出释能骑行系列、羽毛球鞋推出制 胜 PRO、防晒推出小冰皮 2.0，儿童方面推出竞速跳绳鞋闪耀 1.0 和足球鞋猎 风，全面把握生意机会。 ❑ 赛事赞助积极铺开 品宣方面，公司二季度赞助青岛马拉松，禅 7 篮球鞋也作为阿隆戈登 NBA ...