高通（QCOM.O）投资价值分析报告：全球无线通信芯片领导者，引领端侧生成式AI革命

2025 年 7 月 16 日 公司研究 全球无线通信芯片领导者，引领端侧生成式 AI 革命 ——高通（QCOM.O）投资价值分析报告 要点 高通（Qualcomm）是全球领先的无线通信技术公司，手机芯片是其核心业 务支柱。公司成立于 1985 年， 1991 年在美国纳斯达克上市。公司目前以 手机、IoT、汽车为核心业务（QCT），手机业务成为公司收入核心支柱，FY2024 公司手机业务收入 248.63 亿美元，占总营收 63.81%。根据 Canalys 统计， 2024Q1-Q3 高通智能手机 SoC 芯片出货量达 2.22 亿颗，位居全球第二。根 据 Counterpoint 统计，2024 年高端安卓手机芯片市场，公司以 59%的市场 份额（销售收入口径）位列第一。 技术自研+对外收购，构筑通信专利壁垒护城河，并高效转化为利润。公司通 过技术自研与技术收购相结合，通过收购 WIFI、蓝牙、射频、汽车、AI 等多 领域专利补足技术短板。公司于 1989 年推出 CDMA（码分多址）技术——日 后成为所有 3G 网络和移动宽带服务的基础，奠定了公司在无线通信领域的 领先地位。截至 2025 年初，公司 ...