2026年02月09日 证券研究报告 | AI Agent 专题 Opus 4.5 开启AI Agent拐点，CPU需求迎高增 | 证券分析师：张伦可 | 证券分析师：刘子谭 | 证券分析师：张昊晨 | | --- | --- | --- | | 0755-81982651 | liuzitan@guosen.com.cn | zhanghaochen1@guosen.co | | | | m.cn | | zhanglunke@guosen.com. | S0980525060001 | S0980525010001 | | cn | | | | S0980521120004 | | | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业研究 · 海外市场专题 互联网 · 互联网Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 2025年11月，Anthropic发布Claude Opus 4.5模型，模型发布后，我们观察到 AWS (Amazon) 的云服务收入在12月出现了显著增长，我 们推测Anthropic主要使用AWS Bedrock渠道，Opus的高消耗或直 ...

半导体行业的收并购浪潮，正从AI芯片厂商之间，进一步扩大到模拟芯片等多个领域。 仅在最近一周，就有德州仪器、英飞凌等厂商官宣新的收购动作，在业绩会上，高通则宣布上个季度完成了对Alphawave的收 购。 21世纪经济报道记者综合梳理发现，近期行业间发生的并购，已经从早期完善云端AI计算能力，进一步扩大到补全边缘AI落地 能力的阶段。 在当下这个AI应用加速之年，行业新一轮排位赛已悄然打响。 收并购加速 2月以来，多家模拟芯片巨头先后官宣了收购动作。 德州仪器宣布将以每股231美元的全现金交易方式收购Silicon Labs，旨在强化前者嵌入式无线连接解决方案的能力。 根据德州仪器分析，考虑到每天都有更多设备实现互联，此次交易将为公司新增约1200款支持多种无线连接标准和协议的产 品。 同时，德州仪器是IDM（垂直整合制造）模式厂商，旗下有自有晶圆生产制造厂，因此Silicon Labs此前的外部代工委托将完全 交给德州仪器完成，由此提高产品设计周期和上市速度。 该交易预计在2027年完成，德州仪器在公告中指出，此后三年内，该交易预计将产生约4.5亿美元的年度制造和运营协同效益。 记者查询Silicon La ...

2026年02月09日 证券研究报告 | 目录 01 Agent的现象级事件 AI Agent 专题 Opus 4.5 开启AI Agent拐点，CPU需求迎高增 | 证券分析师：张伦可 | 证券分析师：刘子谭 | 证券分析师：张昊晨 | | --- | --- | --- | | 0755-81982651 | liuzitan@guosen.com.cn | zhanghaochen1@guosen.co | | | | m.cn | | zhanglunke@guosen.com. | S0980525060001 | S0980525010001 | | cn | | | | S0980521120004 | | | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业研究 · 海外市场专题 互联网 · 互联网Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 2025年11月，Anthropic发布Claude Opus 4.5模型，模型发布后，我们观察到 AWS (Amazon) 的云服务收入在12月出现了显著增长，我 们推测Anthropic主要使用AWS Be ...

供应消息 华邦电子：今年一季度DRAM合约价延续大涨近50%的涨幅，今年产能已全数售罄，接下来高雄路竹厂 新增的DDR4、LPDDR4产能也已全数售罄。 注：全文732字 预计浏览1分钟。 HMB4：三星将于2月第三周正式向英伟达出货第四代高带宽记忆体（HBM4），成为全球首家向客户 交付量产版HBM4的业者。 项目技术 泽石科技葛店工业园：主体结构已完成100%，计划2026年建成投产运营。项目总投20亿元，一期投产 后计划实现年产SSD模组600万片；二期将聚焦闪存芯片封装测试环节，目标达成年产存储控制器芯片 600万片的产能规模。 企业动态 强一股份：发布公告，已签订了协议，计划投资不低于7.5亿元建设集成电路玻璃基板及器件的研发、 生产和销售项目。 长飞先进：宣布完成超10亿元A+轮股权融资。本轮融资由江城基金等机构参投，融资资金将主要用于 碳化硅功率半导体全产业链技术布局。 芯联集成：与浩思动力达成战略合作，未来5年内双方合作的技术产品预计覆盖约10款混动车型。 澜起科技：在港交所挂牌上市。其发行价为每股106.89港元（约合人民币94.86元），开盘价为每股 168.00港元（约合人民币149.0 ...

2026年02月09日 证券研究报告 | AI Agent 专题 Opus 4.5 开启AI Agent拐点，CPU需求迎高增 | 证券分析师：张伦可 | 证券分析师：刘子谭 | 证券分析师：张昊晨 | | --- | --- | --- | | 0755-81982651 | liuzitan@guosen.com.cn | zhanghaochen1@guosen.co | | | | m.cn | | zhanglunke@guosen.com. | S0980525060001 | S0980525010001 | | cn | | | | S0980521120004 | | | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业研究 · 海外市场专题 互联网 · 互联网Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 2025年11月，Anthropic发布Claude Opus 4.5模型，模型发布后，我们观察到 AWS (Amazon) 的云服务收入在12月出现了显著增长，我 们推测Anthropic主要使用AWS Bedrock渠道，Opus的高消耗或直 ...

We recently published 12 Stocks on Jim Cramer’s Radar.  QUALCOMM Incorporated (NASDAQ:QCOM) is one of the stocks on Jim Cramer's radar. QUALCOMM Incorporated (NASDAQ:QCOM) is one of the largest semiconductor designers in the world. Its products are used in smartphones, cars, and other products. QUALCOMM Incorporated (NASDAQ:QCOM)’s shares are down by 18% over the past year and by 20% year-to-date. Cantor Fitzgerald discussed the firm ahead of its second-quarter earnings. It outlined that QUALCOMM Incorpor ...

This is The Takeaway from today's Morning Brief, which you can sign up to receive in your inbox every morning along with: What we're watching What we're reading Economic data releases and earnings If you are looking to be consoled after 25% in value was sliced off your software stock holdings this week, then click out of this and go about your day. Because I'm not here to offer up sloppy kisses and warm hugs. I'm in a mood to dish out some pain on two fronts. One is to you — the investors I love so ...

Core Business Outlook - Qualcomm reported a 5% year-over-year revenue increase for Q1 fiscal 2026, exceeding expectations, but anticipates a revenue decline in Q2 due to memory chip shortages [1][2] - The smartphone industry is expected to face constraints in availability and pricing of memory chips, particularly DRAM, leading to a projected 1% decline in smartphone unit shipments in 2026 [2][6] Memory Chip Market Dynamics - A significant shortage of DRAM chips is affecting various markets, including smartphones and PCs, as manufacturers shift capacity to high-bandwidth memory (HBM) for AI applications [4][5] - Qualcomm's CEO indicated that the memory shortage has caused smartphone OEMs, especially in China, to reduce chipset inventories, resulting in lower sales for Qualcomm [6][7] Premium Segment Resilience - Despite an overall decline in smartphone shipments, the premium segment is expected to remain resilient, with OEMs likely prioritizing high-end devices [8][10] - IDC forecasts that the total value of smartphone shipments will reach a record high of $579 billion, suggesting that a shift towards higher-end chips could mitigate some impacts of the memory shortage for Qualcomm [10] Long-term Investment Perspective - Qualcomm's stock may face pressure in the short term due to the memory market instability, but a recovery in the smartphone market is anticipated once the memory situation stabilizes [12] - Current analyst estimates suggest Qualcomm stock trades at approximately 12 times forward earnings, which may become more attractive for long-term investors despite potential downward revisions [13]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 近日，高通公司宣布在印度芯片设计领域取得重大突破。 在印度铁道部、信息与广播部以及电子与信息技术部部长阿什维尼·瓦伊什纳夫访问高通班加罗尔工 厂期间，这一里程碑事件得到了展示。 高通技术公司于2 月 7 日宣布其 2nm 半导体设计完成流片，这标志着印度快速发展的半导体生态系 统中，先进芯片设计领域迎来了一个重要时刻。 据该公司称，这体现了高通公司强大的全球工程能力，以及其在班加罗尔、钦奈和海得拉巴的工程研 发中心的协作，这代表了该公司在全球范围内最先进、最熟练的研发基地之一，也是其在美国以外最 大的工程团队。 该公司声称，这一里程碑凸显了印度作为尖端半导体开发关键中心的地位，并展示了高通公司对建设 和加速印度半导体产业发展的长期投资。 在印度铁道部、信息与广播部以及电子与信息技术部部长阿什维尼·瓦伊什纳夫访问高通班加罗尔工 厂期间，这一里程碑事件得到了展示。 "印度在先进半导体技术的未来设计中正日益占据中心地位。高通在印度的工作、其强大的工程实 力、深厚的设计能力以及对印度的长期承诺，都令人印象深刻。像这样的里程碑事件表明，印度的设 计 生 态 系 统 已 经 ...

高通FY26Q1财报： 来源：市场资讯 （来源：Eric有话说） 高通FY26Q1对应实际时间2025年10/11/12月。 营收122.5亿美元，同比增长5%，环比增长9%； GAAP毛利率54.6%，同比下滑1.2个百分点，环比下滑0.7个百分点； GAAP净利润30亿美元，同比下滑6%，净利润率24.5%（净利润巅峰是FY22Q3的37亿美元）； NonGAAP净利润37.8亿美元，同比下滑1%，环比增长16%（净利润巅峰是FY25Q2的38.亿美 元）； 预计FY26Q2营收102-110亿美元，按中值算同比下滑3%，NonGAAP净利润26.4-28.6亿美元，按中 值计算同比下滑13%，自FY23Q4以来首次连续2个季度同比下滑； 本季度分红9.5亿美元，回购26.5亿美元； 分业务： 手机营收78.2亿美元，同比增长3%，营收占比64%；拿下三星新旗舰产品75%份额，与此前预期一致， 与华为的授权谈判没有进展； 在FY26Q1以及2026年最初几周观察到手机行业健康的终端销售，但在接下来几个季度，手机行业将受 到内存（特别是DRAM）的供给与价格限制；中国手机OEM厂商正在下调全年产量，体现在Q ...