机械行业研究：看好燃气轮机、人形机器人和可控核聚变

投资建议 见"股票组合"。 风险提示 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾 本周板块表现：上周（2025/07/14-2025/07/18）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 2.91%，在申万 31 个一级行 业分类中排名第 4；同期沪深 300 指数上涨 1.09%。2025 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 13.53%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 6；同期沪深 300 指数上涨 3.14%。 核心观点 与西门子能源合作加深，持续看好应流股份。AIDC 叠加沙特能源转型催化全球燃机需求上行，叶片是燃机核心 零部件，海外龙头 HWM 和 PCC 产能紧张，看好应流股份燃机叶片订单高增。7 月 17 日，西门子能源管理层团队 访问应流集团，西门子表示：应流股份是其燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商，对其供应链至关重要，未 来希望应流在西门子主力机型（如 4000F 和 9000HL）上承担更多责任，提供更广泛的产品，并在产能与资源上 给予西门子业务更高优先级。西门子也将派遣更多技术专家常驻应流，提供全方位支持。双方合作进一步加深， 看好 ...