可转债研究宝典之一：从零开始学转债

[Table_Title] 从零开始学转债 [Table_Title2] 可转债研究宝典之一 [Table_Summary] ► 初识转债，需要了解的事 转债的全称为可转换公司债券，既具备信用债定期支付的票 息和本金等基本要素（纯债价值），又可在转股期内按照一定 的规则转化为股票，从而获得对应份数的股权价值（转换价 值），叠加赎回条款、下修条款和回售条款等附加条款的特殊 期权价值，三者融合之下，使得转债产品成为了一种具有股 债二重性的复杂衍生品。 转债在二级市场的定位非常清晰--核心是为债市提供补充收 益来源，尤其是在收益荒日益严峻的当下；同时也可以为权 益和混合投资者提供一个波动更温和、且下有底的投资选 项，以及在正股仓位达到上限时，也可继续通过转债参与看 好标的或板块的股性收益。 证券研究报告|宏观研究报告 [Table_Date] 2025 年 07 月 21 日 ►转债的基本要素及条款说明 投资者在初次接触到具体的转债个券时，我们需要重点关注 的内容包括转债的发行规模、期限、信用评级等基本信息， 转股条款和纯债条款等基础条款的设置，以及赎回条款、回 售条款和下修条款等附加条款的设置。随着转债市场的不断 ...