招银国际每日投资策略-20250724

2025 年 7 月 24 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 公司点评 全球市场观察 公司点评 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜索代码: RESP CMBR )或 http://www.cmbi.com.hk 下载更多研究报告 1 美日达成协议、美欧接近达成协议和中美下周经贸谈判提振全球市场风险偏 好。港股延续上涨，资讯科技、可选消费与金融领涨，工业与公用事业收跌， 资金从新消费流向互联网板块，南向资金净卖出 13.2 亿港元。A 股冲高回落， 建筑材料、国防军工与机械设备领跌，非银金融、美容护理与家电收涨。投 资者关注中国反内卷政策进展，市场预期此轮去产能政策可能涉及行业更广， 包括钢铁、煤炭、建材、光伏、新能源设备、锂电池、生猪养殖等。 美日达成协议提振日股与日元，利好汽车等出口导向型行业，抵消石破茂辞 职传言的影响。美国对进口日本汽车的关税降至 15%，但对钢铝维持 50%关 税。日本 40 年国债拍卖需求创十四年新低。 美股再创新高，医疗、工业与能源领涨，公用事业与必选消费下跌。谷歌 2Q 业绩超预期， ...