第一创业晨会纪要-20250725

证券研究报告 点评报告 2025 年 7 月 25 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等变化， 而不如预期的可能。 邮箱：liuxiaoyu@fcsc.com 请务必阅读正文后免责条款部分 第 1 页 共 3 页 一、产业综合组： 国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》 公开征求意见提出，完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理"内卷式" 竞争。国务院国资委 7 月 23 日至 24 日在京举办地方国资委负责人研讨班。会议要 求，优化国有资产增量投向，调整存量结构，带头抵制"内卷式"竞争，加强重组 整合。同日，生态环境部公开征求《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》和《矿 物棉工业大气污染防治可行技术指南》2 项标准征求意见稿意见。国内反内卷政策 在很多行业全面铺开。因此我们看好相关涉及行业价格预期反转的可能性。同时国 内部分化工行业也内卷，因此也可能会被后续的政策涉及，值得关注。不过总体看， 目前内卷厉害的很多行业都是非国有控股企业占比更高，因此当前主要依靠指 ...