亚翔集成（603929）：中报业绩短暂承压，看好大订单持续兑现

公司报告 | 半年报点评 亚翔集成（603929） 证券研究报告 中报业绩短暂承压，看好大订单持续兑现 中报业绩短暂承压，看好公司业绩释放潜力 公司发布半年报，25H1 公司实现收入 16.83 亿，同比-41%，实现归母净利 润为 1.61 亿，同比-32%；25Q2 实现收入 8.48 亿，同比-52%，归母净利润 为 0.79 亿，同比-34.5%。公司上半年收入及利润下滑主要系去年同期基数 较高，考虑到公司在手订单充足，看好公司业绩释放潜力。 大订单持续落地，新加坡市场需求景气 今年以来公司公告两个大订单，4 月公司公告获得世界先进半导体新加坡 工程订单总金额为 31.63 亿，7 月份公告公司获得台湾亚翔发包的 15.82 亿订单。截至 25 年上半年公司未完工合同金额 61 亿，在手订单充足。台 湾亚翔 2025 年前 5 月新签订单达 957 亿台币，折合 200+亿人民币，公司 对新加坡市场保持乐观展望，后续公司业绩仍有较大释放潜力。 毛利率明显提升，现金流仍保持较好水平 25H1 公司毛利率为 16.9%，同比+5.89pct，销售、管理、研发、财务费用 率为 0.08%、2.57%、1.1 ...