特斯拉（TSLA.US）：汽车业务持续承压，坚持投入AI等长期业务

特斯拉（TSLA.US）：汽车业务持续承 压，坚持投入 AI 等长期业务 维持特斯拉"持有"评级，下调目标价至 298.2 美元，潜在降幅 10%。 维持"持有"评级：与上个季度判断类似，特斯拉的汽车业务基本面 持续承受压力。这主要受到低成本车型量产的推迟、美国电动车补贴 以及欧洲电动车需求波动的影响。我们预期这些影响或将持续到今年 年底。与此同时，公司坚持投入 AI、机器人、能源等新兴业务领域， 费用增长将为特斯拉提供长期成长空间。特斯拉当前市盈率为 141.7x， 维持"持有"评级。 图表 1：盈利预测和财务指标（2023-2027E） | 美元百万 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 96,773 | 97,690 | 89,663 | 109,192 | 124,268 | | 同比增速 | 19% | 1% | (8%) | 22% | 14% | | 净利润 | 14,997 | 7,091 | 4,119 | 6,721 | 9,180 | | 同比增速 | ...