南华期货硅产业链周报：宏观预期与成本推动，整体偏强运行-20250725

南华期货硅产业链周报 ——宏观预期与成本推动，整体偏强运行 夏莹莹 投资咨询证书：Z0016569 余维函 期货从业证号：F03144703 联系邮箱：yuwh@nawaa.com 投资咨询业务：证监许可【2011】1290号 2025年07月25日 一、周度总结 工业硅 【行情回顾】 本周工业硅期货震荡走强，加权指数合约收于9709元/吨，周环比上涨11.54%；成交量95.72万手，周环比 降低50.89%，持仓量56.83万手，周环比减少5万手；工业硅SI2509-SI2511月差维持back结构；仓单数量 49710手，周环比下降683手。 【产业表现】 本周硅产业链现货市场报价平稳。 供给：硅石报价平稳，工业硅及硅粉市场报价整体上涨，周度涨幅超20%，工业硅开工率小幅上扬，产量环 比增加605吨。 需求：有机硅市场报价环比上涨14.75%，开工率稳定，当前产量处于高位；铝合金市场仍处于淡季，报价平 稳，下游按需采购。 库存：本周工业硅周度库存环比下降0.755万吨，铝合金库存环比上涨，再生铝合金库存环比走弱。 【核心逻辑】 基本面看，工业硅处于落后产能出清的产业周期逻辑，供应过剩压力持续。丰水期临近 ...