液冷行业点评：AI液冷海外市场空间有多大？

❑ 海外大厂 Capex 上修明显，AI 持续高景气 证券研究报告 | 行业点评 | 通信 通信 报告日期：2025 年 08 月 04 日 AI 液冷海外市场空间有多大？ ——液冷行业点评 投资要点 （3）根据零氪 1+1，单台机架对应液冷价值量约 78820 美元，折算平均一张 B200/B300 对应液冷价值量约 1095 美元。 （4）根据以上假设，测算得 25-27 年英伟达 B 系列有望带来的液冷需求大约分 别 22/55/77 亿美元，约 159/395/553 亿人民币。 ❑ 据测算，英伟达 GPU+云厂商自研 ASIC 共同带动明年液冷市场翻倍增长，27 年有望突破千亿市场空间 核心假设及测算过程如下： 1、英伟达 B 系列芯片： （1）根据零氪 1+1，预估 25 全年 Al 服务器机架出货量将达到 25000-30000 套机 架，取中位数出货量为 28000 台机架，单台 GB200 NVL72 配 72 张 B200，即对 应 B200 出货量约 200 万片。假设 26 年 AI 服务器机架（包括 GB200 NVL72 和 GB300 NVL72）出货量将达到 70000 台，对 ...