威胜信息（688100）：2025 年上半年业绩点评：在手订单充裕，海外市场增添动力

证券研究报告 | 公司点评 | 通信设备 在手订单充裕，海外市场增添动力 ——威胜信息 2025 年上半年业绩点评 投资要点 ❑ 营收及利润持续双增长 2025 年上半年，公司实现营业收入 13.68 亿元，同比增长 11.88%，归母净利润 3.05 亿元，同比增长 12.24%。盈利能力小幅提升，2025H1 销售毛利率为 39.02%，同比提升 0.52pp，销售净利率 22.30%，同比提升 0.05pp。 单二季度，公司实现营业收入 8.13 亿元，同比增长 4.90%，环比增长 46.29%； 归母净利润 1.66 亿元，同比增长 3.18%，环比增长 18.92%。 ❑ 国内电网投资规模创新高，公司在手订单充裕 双碳引领电网发展与智能化升级，国网及南网持续加码电网投资规模。2025 年，国家电网投资规模将首次超过 6500 亿元，南方电网固定资产投资规模提升 至 1750 亿元，两网投资均创历史新高。 新型电力系统转型过程中，电网智能化与信息化升级是重要方向，投资重点亦有 所倾斜，配用电侧的数智化建设将逐步落地，其中配电台区智能终端作为台区侧 共建共享的核心基础设施，伴随着终端标准的全面切换，需 ...