华利集团（300979）：2025H1业绩快报点评：收入延续较优增长，净利率环比回落

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华利集团（300979.SZ） [Table_Title] 华利集团 2025H1 业绩快报点评：收入延续较优 增长，净利率环比回落 报告要点 [Table_Summary] 展望：短期来看，老厂开工率、订单挪腾、少量客户 FOB 调整、H2 新厂投产，预计仍拖累 H2 净利率，但预计在所得税率平稳叠加近期主动开始减人增效下，Q3 净利率仍可期待环比修复。 预计公司 2025-2027 年归母净利润为 34.9、40.0、45.3 亿元，同比-9%、+15%、+13%，对应 PE 为 17、15、13X 。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 公司发布 2025H1 业绩快报，H1 实现营收 126.6 亿元，同比+10.4%（美元同比+9.2%），归母 净利润 16.6 亿元，同比-11.4%（美元同比-12.4%）。其中 Q2 实现营收 73.1 亿元，同比+9% （美元同比+7.7%），归母净利润 9.0 亿元，同 ...