贵州茅台（600519）：Q2务实降速，市场化、全球化持续推进

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 08 月 15 日 [Table_Title] Q2 务实降速，市场化、全球化持续推进 ► 系列酒降速为长远发展，自营店体系建设再强化，出海战略持续落地。 [Table_Title2] 贵州茅台(600519) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 600519 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 1910.0/1245.83 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 17,925.82 | | 最新收盘价： | 1426.99 | 自由流通市值(亿) | 17,925.82 | | | | 自由流通股数(百万) | 1,256.20 | [Table_Summary] 事件概述 8 月 12 日，公司发布半年报。2025H1，公司实现营业收入 893.89 亿元，同比+9.10%，实现归母净利润 454.03 亿元，同比+8.89。 分析判断: ► Q2 务实降速，减少渠道资金占用，加大对酱香系列酒经销商的资金支持。 经 ...