万华化学（600309）：公司1H25业绩符合预期，TDI价格上涨有望带动盈利修复

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 08 月 18 日 万华化学（600309.SH） 公司 1H25 业绩符合预期，TDI 价格上涨有望带动盈利修复 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 175,361 | 182,069 | 198,335 | 228,105 | 245,163 | | 增长率 yoy（%） | 5.9 | 3.8 | 8.9 | 15.0 | 7.5 | | 归母净利润（百万元） | 16,816 | 13,033 | 13,236 | 17,029 | 20,340 | | 增长率 yoy（%） | 3.6 | -22.5 | 1.6 | 28.7 | 19.4 | | ROE（%） | 19.4 | 14.3 | 12.8 | 14.7 | 15.4 | | EPS 最新摊薄（元） | 5.36 | 4.15 | 4.22 | 5.42 | 6.48 | | P/E（倍） | 11.7 | 15.1 | 14. ...