大华股份（002236）：营收实现稳健增长，盈利能力持续改善

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 大华股份(002236)公司点评报告 2025 年 08 月 19 日 公司于 2025 年 8 月 15 日收盘后发布《2025 年半年度报告》。 点评： 营业收入实现稳健增长，毛利率逐季回升 2025 年上半年，公司实现营业收入 151.81 亿元，同比增长 2.12%；实现 归母净利润 24.76 亿元，同比增长 36.80%；实现扣非归母净利润 17.96 亿 元，同比增长 1.91%。毛利率方面，在高质量导向的指引下，公司毛利率逐 季回升，半年度毛利率 41.61%，环比一季度上升 1.48pct，同比去年上半 年上升 0.69pct，除汇率的正面影响外，公司内部多措并举，一方面严格执 行项目筛选机制以及成本管控策略，另一方面重点突破高含金量领域，高价 值业务持续落地，共同推动毛利率稳中有升，促进公司盈利能力持续改善。 国内外业务均实现正向增长，创新业务快速发展 2025 年上半年，分业务来看，公司国内业务实现营收 75.53 亿元，同比增 长 2.33%。其中，政府业务实现营收 18.51 亿元，同比增长 4.68%，单二 ...