九丰能源（605090）：扣非业绩稳健，氦气产能增至150万方/年

证券研究报告 | 2025年08月20日 九丰能源（605090.SH） 优于大市 扣非业绩稳健，氦气产能增至 150 万方/年 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：摊薄每股收益按最新总股本计算 核心观点 公司研究·财报点评 公用事业·燃气Ⅱ 本期无非经常性资产处置收益导致业绩同比下降，扣非业绩稳健增长。公司 2025H1 实现营业收入 104.28 亿元，同比下降 7.45%，主要系 LNG 现货 销售量同比减少所致；二季度营业收入 49.44 亿元，同比增长 0.2%，增 速较一季度扭负为正。上半年实现归母净利润 8.61 亿元，同比下降 22.17%，主要系上年同期优化船舶资产，实现非经常性资产处置收益 3.36 亿元，本期无此项收益所致；实现扣非归母净利润 8.11 亿元，同 比增长 2.92%，第二季度扣非归母净利润 3.43 亿元，同比增长 5.11%， 增速较一季度有所提高。 清洁能源顺价能力稳健，LPG 将形成三码头协同。公司清洁能源主业持续 构建"海气+陆气"双资源池，形成一体化顺价模式保障了 LNG 和 LPG 单吨毛利整体稳定。公司在东莞拥有一座接收站，LNG/LPG 年周转 ...