科伦博泰生物-B（06990）：核心品种快速放量，大适应症和早期管线开发渐入佳境，上调目标价

交银国际研究 财务模型更新 医药 2025 年 8 月 21 日 科伦博泰生物 (6990 HK) 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 431.00 港元 507.00↑ +17.6% 核心品种快速放量，大适应症和早期管线开发渐入佳境，上调目标价 公司 1H25 销售表现符合预期，芦康沙妥珠市场渗透快速提升。我们认为，随 着芦康沙妥珠已获批适应症的逐步放量，叠加新适应症持续拓展、合作伙伴默 沙东稳步推进海外开发，上调其中国内地销售峰值至 57 亿元人民币（约合 8 亿美元），同时早期管线的差异化竞争潜力在临床研究中逐步体现。 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 8/24 12/24 4/25 8/25 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 6990 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 456.00 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 154.00 | | 市值 (百万港元) | 70,153.87 | | 日均成交量 (百万) | 0.98 | | 年初至今变化 (%) | 163. ...