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[Table_Page] 公告点评|医疗保健设备与服务 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------|-------------------|----------------------- ...

科伦博泰（6990.HK）点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 芦康沙妥珠单抗首发适应症三线 TNBC 获批上市。11 月 27 日，科伦博泰 发布公告，公司核心产品 TROP2 ADC 芦康沙妥珠单抗或国家药监局批准上市， 用于治疗既往至少接受过 2 种系统治疗（其中至少 1 种治疗针对晚期或转移性阶 段）的不可切除的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌(TNBC)成人患者。该项批准是 基于一项用于既往至少接受过 2 种系统治疗（其中至少 1 种治疗针对晚期或转移 性阶段）的不可切除的局部晚期或转移性 TNBC 成人患者的随机、对照 3 期 OptiTROP-Breast01 研究的积极结果。与化疗相比，sac-TMT 在无进展生存期 ( PFS)和总生存期( OS)方面均显示出具有显著统计学意义和临床意义的改善。 ➢ 芦康沙妥珠单抗适应症广泛，多项适应症快速推进中。此前，NMPA 已经受 理了两项补充新药申请，分别是治疗经 EGFR-TKI 治疗后进展或经 EGFR-TKI 和 含铂化疗治疗后进展的局部晚期或转移性 EGFRm NSCLC 患者的申请。其它各 项适应症研发快速推进：（1）E ...

浦银国际研究 浦银国际 首次覆盖 科伦博泰 首次覆盖 | 医药行业 科伦博泰（6990.HK）：ADC 龙头 商业化在即，未来可期 公司是中国 ADC 行业龙头，且已与默沙东达成多项授权合作。凭借 差异化的 ADC 分子设计、优秀的临床数据、先发优势及光明的国际 化前景，我们认为公司有望成为全球 ADC 市场关键玩家之一。首次 覆盖科伦博泰（6990.HK），给予"买入"评级和 ADC 行业首选推荐， 目标价 230 港元。 中国 ADC 行业龙头企业，自研 ADC 技术平台受到全球 MNC 企业默沙 东的认可，国际化前景光明：作为 ADC 先驱及领先开发者之一，科伦 博泰在 ADC 开发方面积累了超过十年的经验，是中国首批也是全球为 数不多的建立一体化 ADC 研发平台的生物制药公司之一。同时，科伦 博泰的管线临床价值及药物开发能力也得到了全球战略合作伙伴默沙 东的认可，迄今为止，公司已和默沙东签署多达 9 项 ADC 资产的对外 授权许可协议，总交易额（首付款+潜在里程碑付款）超 100 亿美元， 海外市场空间潜力巨大。此外，作为第二大股东，默沙东持有 6.0%的 公司股权，我们认为默沙东可为公司 ADC ...

四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司 Sichuan Kelun-Biotech Biopharmaceutical Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China) Stock Code：6990 股份代號：6990 2024 半年報 Interim Report 目錄 | --- | --- | |-------|--------------------------| | | | | 2 | 公司資料 | | 4 | 財務及業務亮點 | | 11 | 管理層討論與分析 | | 41 | 企業管治及其他資料 | | 57 | 中期財務資料的審閱報告 | | 58 | 綜合損益表 | | 59 | 綜合損益及其他全面收益表 | | 60 | 綜合財務狀況表 | | 62 | 綜合權益變動表 | | 65 | 簡明綜合現金流量表 | | 66 | 未經審計中期財務報告附註 | | 80 | 釋義 | 公司資料 董事會 董事長兼非執行董事 劉革新先生 執行董事 葛 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 科伦博泰生物-B(06990.HK) 2024 年 09 月 08 日 | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------------------------------| | 买入（维持） | 科伦博泰生物 -B(6990.HK) ：开 | | 所属行业：医药生物 / 化学制药 当前价格 ( 港元 ) ： 169.6 | 展十项全球三期，预计多个产品 | | | | | | 国内将获批 | | | | 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 李霁阳 资格编号：S0120523080003 邮箱：lijy7＠tebon.com.cn 市场表现 科伦博泰生物-B 恒生指数 -29% 0% 29% 57% 86% 114% 143% 171% | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------- ...

科伦博泰生物-B（06990.HK） 与默沙东达成双抗 ADC 合作，sac-TMT 新适应症申请上市 科伦博泰发布 2024 年中期业绩。公司实现收入 13.83 亿元，同比增长 32.2%； 其中包含收到的默沙东合作付款 9000 万美元。实现利润 3.1 亿元，2023 年同期 为亏损 3113 万元，扭亏为盈；实现经调整盈利 3.86 亿元，2023 年同期为 3302 万元。 科伦博泰宣布就芦康沙妥珠单抗递交新适应症上市申请。本次申报适应症为治疗 接受(EGFR-TKI)和含铂化疗治疗后病情出现进展的局部晚期或转移性 EGFR 突变 NSCLC 成人患者，并被拟纳入优先审评审批程序。 科伦博泰与默沙东相关合作项目达成进展。默沙东将就 SKB571 项目行使独家选 择权，并向科伦博泰支付 3750 万美元，且待达致特定开发及销售里程碑后，向科 伦博泰支付进一步里程碑付款，并待 SKB571 商业化后支付按净销售额计算的分 级特许权使用费。科伦博泰将保留在中国内地、香港及澳门开发、使用、制造及商 业化 SKB571 的权利。此外默沙东将向科伦博泰退还 SKB315 项目的开发、使用、 制造及商业化 SK ...

2024 年 08 月 21 日 公司点评 买入/维持 科伦博泰生物-B(06990) 目标价: 238.7 昨收盘:169.9 科伦博泰商业化在即，与默沙东的合作稳步推进 ◼ j (20%) 10% 40% 70% 100% 130% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 科伦博泰生物-B 恒生指数 事件：2024 年 8 月 19 日，科伦博泰发布 2024 年中期业绩公告：截 至 2024 年 6 月 30 日止六个月，科伦博泰营业收入 13.8 亿元，同比增长 32.2%；毛利 10.8 亿元，同比增长 59.4%；研发投入 6.5 亿元，同比增加 33.0%；调整后净利润 3.9 亿元人民币，同比增长 1086.0%；现金及金融 资产 28.9 亿元，相较于 2023 年底增长 15.9%。 科伦博泰的总收入主要来自许可及合作协议收入 13.8 亿元，以及提 供研发服务收入 481 万元。 科伦博泰商业化在即，sac-TMT 有望成为国产首款 TROP2 ADC 基于科伦博泰管线进度，预期 2024 年下半年或 2025 年上半年在中 国上市四个产品：核 ...

科伦博泰生物 [Table_StockNameRptType] -B（6990.HK） 公司点评 ADC 平台效应持续，即将迈入商业化新纪元 | --- | --- | |------------------------------------------|------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | | | [Table_BaseData] 收盘价（港元） | 164.1 | | 近 12 月最高/最低（港元） | 195.0/62.0 | | 总股本（百万股） | 223 | | 流通 H 股（百万股） | 130 | | 流通股比例（%） | 58.30% | | 总市值（亿港元） | 365.7 | | 流通市值（亿港元） | 213.8 | | [Table_Chart] 公司价格与恒生指数走势比较 | | -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 科伦博泰生物-B 恒生指数 [Table_Author] 分析师：谭国超 执业证书号：S0010521120002 电话：055516888 邮 ...

[Table_Title] 【广发医药&海外】科伦博泰生物-B （06990.HK） SKB264 加速推进，在研管线进展顺利 [Table_Summary] 核心观点：*如无特别说明，报告使用货币均为人民币。 ⚫ 公司发布 2024 年中期业绩公告：2024 上半年实现收入 13.83 亿元 （yoy +32.2%），主要来自许可及合作协议相关收入以及提供研发服务 收入；期内利润 3.10 亿元，同比扭亏为盈；调整后期内利润 3.86 亿 元，同比+1068%；在手现金及金融资产 28.85 亿元，同比增长 15.9%。 ⚫ SKB264 有望年内于国内获批，默沙东已开展 10 项全球 III 期。根据 公司 2024 年中期业绩公告，国内：①末线治疗 TNBC 上市申请被 CDE 受理并纳入优先审评审批；一线治疗 TNBC 已启动国内 III 期；②二线 治疗 HR+/HER2-BC 国内 III 期正在入组；③单药治疗经 EGFR TKI 和 含铂化疗失败的 EGFR 突变 NSCLC 的 NDA 已获 CDE 受理并纳入优 先审评审批；④联合 K 药对比 K 药一线治疗 PD-L1 阳性 NSCLC ...