安琪酵母（600298）：收入增速环比提速，利润持续兑现

公司报告 | 半年报点评 安琪酵母（600298） 证券研究报告 收入增速环比提速，利润持续兑现 事件：2025H1 公司收入/归母净利润分别为 78.99/7.99 亿元（同比 +10.10%/+15.66%）；25Q2 公司收入/归母净利润分别为 41.05/4.29 亿元 （同比+11.19%/+15.35%）。 酵母主业保持较高增速，制糖业务有所增长。25Q2 公司酵母及深加工/制 糖/包装类产品/其他收入 29.81/2.28/0.99/3.22 亿元（同比+12%/+20%/+4% /-55%），食品原料收入 4.54 亿元，环比增长。上半年实现发酵产量 22.8 万吨，同比增长 11.8%。酵母主业继续保持较高增速，并贡献主要增量； 制糖业务有所增长，25 年 7 月公司公告拟以 5.06 亿元收购晟通糖业 55% 股权，晟通糖业业务以甜菜制糖业为核心，并承诺 25-27 年净利润达到 2 896/7586/9889 万元。 国外业务维持高增速，线上收入有所下降。25Q2 公司国内/国外收入分别 为 23.05/17.78 亿元（同比+4%/+22%），国内业务维持稳健增长，海外业务 维持高增速 ...