格尔软件（603232）：抗量子加密大势所趋，公司有望占得先机

格尔软件 603232.SH 公司研究 | 动态跟踪 抗量子加密大势所趋，公司有望占得先机 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 受宏观经济扰动影响，公司下游需求不及预期，下调营收预期，上调费用率水平， 我们预测公司 25-27 年 EPS 分别为 0.19/0.26/0.35 元（原预测 25-26 年 EPS 为 0.36/0.41 元），根据可比公司 PE 水平，我们给予公司 26 年 72 倍 PE，对应目标价 为 18.72 元，维持买入评级。 风险提示 安全需求释放不及预期；安全市场竞争加剧；业绩不及预期导致估值波动风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 561 | 529 | 536 | 598 | 651 | | 同比增长 (%) | -14.9% | -5.7% | 1.2% | 11.7% | 8.8% | | 营业利润(百万元) | 45 | 28 | 52 | 71 | 97 | | 同比增长 (%) | 561. ...