巴比食品（605338）：门店内生外延同步推进，单店收入触底反弹

公 司 研 究 巴比食品（605338.SH） 门店内生外延同步推进，单店收入触底反弹 公 司 事件：公司发布了 2025 年半年度报告，期内实现营业收入 8.35 亿元，同比 +9.31%；实现归母净利润为 1.32 元，同比+18.08%；实现扣非归母净利润为 1.01 亿元，同比+15.29%。其中公司 2025Q2 营收为 4.65 亿元，同比+13.5%； 单季度归母净利润为 0.94 亿元，同比+31.42%；单季度扣非归母净利润 0.62 亿 元，同比+24.28%。公司整体业绩稳步提升，归母净利润同比大幅提升表现亮 眼。 团餐业务蓄力成长，门店增长稳步向前 财 报 点 评 渠道端：公司 2025H1 特许加盟销售/直营门店销售/团餐销售收入分别为 6.13/0.11/1.99 亿元，同比+7%/+0.44%/+18.99%，公司 2025Q2 单季度特许加盟 销 售 / 直 营 门 店 销 售 / 团 餐 销 售 收 入 分 别 为 3.48/0.05/1.06 亿 元 ， 同 比 +10.49%/+14.12%/+26.2%。团餐业务持续高增，其中自去年新开拓的定制馅料 销售渠道表现亮眼，2 ...