赤峰黄金（600988）：半年报点评：上半年量减价增，下半年有望迎量价齐增

证券研究报告 | 2025年08月24日 公司发布半年报：上半年实现营收 52.72 亿元，同比+25.64%；实现归母净 利润11.07亿元，同比+55.79%。公司25Q2实现营收28.65亿元，同比+22.31%， 环比+19.01%；实现归母净利润 6.23 亿元，同比+22.25%，环比+28.97%。 产销量数据方面：上半年，公司实现黄金产量 6.75 吨，同比-10.56%，实现 黄金销量 6.76 吨，同比-10.91%。其中 25Q1/Q2 分别实现产量 3.34/3.41 吨， Q2 环比+2.10%，25Q1/Q2 分别实现销量 3.33/3.43 吨，Q2 环比+3.00%。公司 调整了全年黄金产量目标为 16.0 吨(+5.54%)，上半年完成了全年产量指引 42%，意味着下半年将加大生产力度，争取追回全年产量目标。公司下半年 黄金业务有望迎来量价齐增，业绩值得期待。 售价和成本方面：上半年，公司黄金售价为 699.95 元/克，同比+41.42%。 成本方面，上半年，公司黄金单位营业成本 319.06 元/克，同比+11.88%， 单位全维持成本 355.41 元/克，同比+34. ...