证券时报e公司讯，赤峰黄金(600988)12月22日晚间公告，于近日收到中国证监会就公司申请发行境外 上市股份（H股）并在香港联合交易所上市事项出具的《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司境外发行 上市备案通知书》。 赤峰黄金拟发行不超过3.38亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 ...

证 券 研 报 告 公 研 究 2024 年 11 月 03 日 究 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 研 究 2024 年 11 月 1 日 推荐/维持 赤峰黄金 公司报告 52 周股价区间（元） 20.95-11.76 总市值（亿元） 316.14 流通市值（亿元） 316.14 总股本/流通A股（万股） 166,391/166,391 流通 B 股/H 股（万股） -/- 52 周日均换手率 3.22 赤峰黄金（600988.SH）：降本增效 有效推进，公司进入业绩稳定优化 新阶段 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 事件：公司发布 2024 三季度报告。截止 2024Q3，公司年内实现营业收入 62.23 亿元，同比增长 22.93%；实现归母净利润 11.05 亿元，同比增长 112.59%； 基本每股收益+109.38%至 0.67 元。其中 Q3 单季实现营收+19.88%至 20.27 亿元，实现利润+89.83%至 3.95 亿元；每股收益+84.6%至 0.24 元。瀚丰矿业 生产设施改造完成推动基本金属产量增长，公司降本增效的持续推进叠加黄金 产品本期量价齐增推动公司盈利能力显著提升。 公司降本增效有效推进：公司持续推进生产流程的降本增效，24 年 1- ...

赤峰黄金（600988.SH）2024 年三季报点评 7 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 产量环比下滑，扩产项目持续推进 2024 年 11 月 01 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报。2024 前三季度公司实现营收 62.23 亿， 同比+22.93%，归母净利 11.05 亿元，同比+112.59%，扣非归母净利 10.38 亿 元，同比+84.35%；单季度看，2024 年第三季度公司实现营收 20.27 亿，同比 +19.88%，环比-13.47%，归母净利 3.95 亿元，同比+89.83%，环比-22.61%； 扣非归母净利 3.99 亿元，同比+108.77%，环比-8.13%。业绩略低于预期。 ➢ 三季度产量下滑影响业绩。量：金：公司前三季度矿产金产量 10.7 吨，同 比+5.05%，Q3 单季金产量 3.2 吨，环比下滑 19.37%；铜：前三季度电解铜/铜 精粉产量 4025/1185 吨，同比-18.45%/+88.10%，Q3 单季产量 1351/335 吨， 环 比 -4.53%/-40.4% ； 铅锌钼： 前 三 季 度 铅 精 粉 / 锌精粉 / ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 01 年 月 日 赤峰黄金（600988.SH） 前三季度矿产金产量稳中有增，"量价齐升"逻辑逐步兑现 事件：公司发布 2024 年三季度报告，2024 年前三季度实现营收 62.23 亿 元，同比增长 22.93%；实现归母净利润 11.05 亿元，同比增长 112.59%； 实现扣非归母净利润 10.38 亿元，同比增长 84.35%。2024 单三季实现营 收 20.27 亿元，同比增长 19.88%，环比减少 13.47%；实现归母净利润 3.95 亿元，同比增长 89.83%，环比减少 22.61%；实现扣非归母净利润 3.99 亿元，同比增长 108.77%，环比减少 8.13%。整体看公司前三季度 产量稳中有增，叠加金价高位，"量价齐升"逻辑正逐步兑现。 矿产金产销量稳步增长，金价高位对冲海外矿山成本上行。2024Q1-Q3 公 司生产矿产金 10.75 吨，同比增加 5.05%；销售矿产金 10.95 吨，同比增 加 4.95%。2024 年公司主营黄金品种产销量逐步提升，产能释放趋稳。 成本方面：2024Q1-Q3 公司矿 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Chifeng Gold (600988 SH) [2][4][15] Core Views - Chifeng Gold achieved significant revenue and profit growth in the first three quarters of 2024, with revenue reaching 6 223 billion yuan (+22 93% YoY) and net profit attributable to shareholders of 1 105 billion yuan (+112 59% YoY) [2][6] - The company's gold production and sales increased by 5 05% and 4 95% YoY respectively in the first three quarters, reaching 10 75 tons and 10 95 tons [2][8] - Chifeng Gold has made progress in cost control, with all-in sustaining costs (AISC) of 285 53 yuan/gram (+3 09% YoY) and sales costs of 281 55 yuan/gram (-1 68% YoY) in the first three quarters [2][11] Financial Performance Revenue and Profit - Q3 2024 revenue was 2 027 billion yuan, down 13 47% QoQ, while net profit attributable to shareholders was 395 million yuan, down 22 61% QoQ [2][6] - The company expects 2024-2026 revenue to be 8 956/10 950/12 859 billion yuan, with YoY growth rates of 24 0%/22 3%/17 4% [2][15] Cost Structure - Domestic mine sales costs were 171 16 yuan/gram (+16 72% YoY), while overseas mines showed cost reductions: Vientiane Mining at 1 482 97 USD/ounce (-4 95% YoY) and Golden Star Wassa at 1 278 69 USD/ounce (-1 65% YoY) [2][11] Production and Sales - Q3 2024 gold production was 3 20 tons (-19 37% QoQ) and sales were 3 36 tons (-16 29% QoQ), mainly affected by the rainy season at overseas mines [2][8] - The company has budgeted 16 02 tons of gold production and sales for 2024 [10] Strategic Development - The company is focusing on international development and cost control, with plans to list H shares on the Hong Kong Stock Exchange [2][14] - Key projects include the expansion of Jilong Mining's processing capacity by 150% and the improvement of Wulong Mining's daily processing capacity to 2 000 tons [8] Financial Position - As of Q3 2024, the company's asset-liability ratio was 50 74%, with cash on hand of 2 398 billion yuan (+84 13% YoY) and inventory of 2 450 billion yuan (+1 15% YoY) [2][14]

证券研究报告 资料未添：Wind 赤峰黄金 (600988 CH) Q3 矿产金产销环比下降，成本稳定 | --- | --- | |--------------------------------|----------| | 华春研究 | 李报点评 | | 2024 年 10月 30 日 \| 中国内地 | 可金属 | 公司发布三季报:Q3 实现营收 20.27 亿元（yoy+19.88%，qoq-13.47%）, 妇母净利 3.95 亿元 (yoy+89.83%, goq-22.61%)。2024 年 Q1-Q3 实现营 收 62.23 亿元（yoy+22.93%）,归母净利 11.05 亿元（yoy+112.59%）, 扣 非净利 10.38 亿元 (yoy+84.35%)。公司三季度产量环比下滑对公司业绩造 成一定影响。公司历史上单季成本波动较大,24 年以来表现相对稳定,未 来业绩稳定兑现值得期待,且我们认为金价长期依旧具备上升空间,黄金股 仍具配置价值,维持买入评级。 Q3 矿产金产销量环比略有下滑,销售成本环比基本稳定 据三季报，公司 Q1-3 矿产金产/销量分别为 10.75/10.95 吨， ...

赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------|----------------------------------------|------------------|------------------------------------------ ...

主要有这么几点。第一个,业务比较纯粹,聚焦在黄金主业,而且历史的成本中枢比较高,对于金价的波动更加敏感,有更强的业绩弹性。第二个点,就是降本增效的逻辑持续落地,成本改善有望去带动盈利更快增长。 第三个维度是,矿产金增速非常可观,国内塞班和瓦萨这些分部都有很强的增长预期,而且港股发行在外延并购也有望去加速落地。第四个维度是,美联储降息背景下,公司的海外资产在估值上的折价有望去得到修复,估值中枢可能会再去上一个台阶。 首先的话,在资源顶部方面,截至到二、三年年底,公司一共拥有金资源量是450吨左右,品位的话是3.6克吨,权益资源量对应到308吨左右,然后品位的话是3.6克吨,这个品位其实都是属于一个偏高的那个水准。从分布来看的话,公司国内矿山资源量合计80吨。 五龙和极龙的品位可以达到8克吨和10克吨呈现那种资源规模比较小但是开采条件极其优异的这么一个特点当然从现在资源量和现有的产能配比的情况上去看的话国内矿山依旧有不错的扩散空间公司老窝的万象矿业资源量合计是有56吨品位3.7克吨 是老挝最大的有色金属矿山,享有塞班矿区在内的合计一千多平方公里的矿产资源、勘探和开采的独占权利,探矿前景非常广阔。我们也看到,塞班矿 ...