江苏银行（600919）：信贷投放强劲，资产质量优质

证券研究报告 | 2025年08月24日 江苏银行（600919.SH）2025 年半年报点评 优于大市 信贷投放强劲，资产质量优质 盈利能力维持在高位，营收增长强劲。2025 年上半年实现营收 448.6 亿元， 归母净利润 202.4 亿元，同比分别增长 7.8%和 8.0%；其中，二季度营收和 归母净利润同比分别增长 9.4%和 7.9%。年化 ROE 为 15.64%，处于同业前列。 规模扩张驱动净利息收入延续高增，其他非息收入因高基数延续下降态势， 但降幅大幅收窄。2025 年上半年净利息收入同比增长 19.1%，手续费净收入 同比增长 5.1%，其他非息收入同比下降 20%，其中二季度同比分别增长 16.4%、-8.3%和-4.6%。其他非息收入同比下降主要是债市波动导致公允价 值变动净亏损出现了净亏损，且投资收益同比也有所下降。 存贷款均延续高增，存款利率下降缓解净息差下行压力。期末资产总额 4.79 万亿元，贷款余额 2.43 万亿元，存款余额 2.54 万亿元，较年初分别增长了 21.2%、16.0%和 20.2%。其中，零售和对公贷款较年初分别增长了 3.1%和 23.3%，期末对公贷款占 ...