三一重工（600031）：工程机械龙头盈利能力持续提升

证券研究报告 三一重工 (600031 CH) 工程机械龙头盈利能力持续提升 2025 年 8 月 25 日│中国内地 工程机械 我们维持此前盈利预测，预计公司 2025-2027 年 归 母 净 利 润 为 89.44/119.78/156.00 亿元，对应 EPS 分别为 1.06/1.41/1.84 元。可比公司 25 年 iFind 一致预期 PE 均值为 22.07 倍（前值 19.70 倍），考虑到公司作 为龙头引领行业的海外市场拓展，且有望充分受益国内工程机械本轮上升周 期带来的盈利弹性，给予公司 25 年 25 倍 PE（前值 22 倍），对应目标价 26.5 元（前值 23.1 元）。 风险提示：行业竞争格局超预期恶化；海外业务拓展不及预期。 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 8 月 25 日│中国内地 | | | 工程机械 | 目标价(人民币): | | 26.50 | | 三一重工发布半年报， 2025 年 H1 营 业 总 收 入 | 实 ...