卓胜微（300782）：Q2营收环比+25%，6、12英寸产线产能利用率提升，毛利率有望企稳回升

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 08 月 25 日 卓胜微（300782.SZ） L-PAMiD 顺利进入量产，6/12 英寸产线稼动率提升，毛利率有望企稳回升。 (1)6英寸产线：双工器/四工器/六工器、单芯片多频段滤波器等规模量产， 集成自产滤波器的 DiFEM/L-DiFEM/GPS/WiFi 模组等持续放量；L-PAMiD 放量 已从部分客户小批量顺利进入量产交付阶段。 (2)12 英寸产线：基于第一代技术平台的射频开关/LNA 稳定产出，第二代技 术平台逐步实现量产；基于自有产线能力设计并产出的射频传导开关 /Tunner/LNA 已陆续通过客户导入验证。截至 25H1 12 英寸射频芯片生产线 月产能达到 5000 片/月，产能利用率同步高效提升。 (3)先进封装产线：部分产品采用先进封装技术的产品已实现规模出货。 Q2 营收环比+25%，6/12 英寸产线产能利用率提升，毛利率有望企稳回升 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元 ...