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妙可蓝多(600882):2025年中报点评:奶酪主业增长稳健,H1归母净利+86%

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 [Table_Title] 奶酪主业增长稳健,H1 归母净利+86% ——妙可蓝多 2025 年中报点评 [Table_Summary] 报告要点: 事件 公司公告 2025 年中报。2025 年上半年,公司实现总收入 25.67 亿元 (+7.98%),归母净利 1.33 亿元(+86.27%),扣非归母净利 1.02 亿元 (+80.10%)。2025Q2,公司实现总收入 13.34 亿元(+9.62%),归母净利 0.51 亿元(+53.06%),扣非归母净利 0.38 亿元(+44.29%)。 奶酪主业增长稳健,餐饮工业系列增速领先 1)奶酪主业增长稳健。2025H1,公司奶酪、贸易、液态奶业务收入分别为 21.36、2.30、1.87 亿元,同比增长 14.85%、3.69%、0.63%,奶酪业务收 入占主营业务收入比例由去年同期的 82.02%进一步增长至 83.67%。 2)奶酪业务收入同比、环比持续增长。2025Q2,公司奶酪、贸易、液态奶 业务收入分别为 11.06、1.29、0.92 亿元,奶酪业务收入同比、环比 ...