三一重工（600031）：三化战略引领高质量发展，看好公司上行周期释放利润弹性

公司报告 | 半年报点评 三一重工（600031） 证券研究报告 三化战略引领高质量发展，看好公司上行周期释放利润弹性 公司发布 2025 年半年报，报表扎实，业绩亮眼： 25H1 公司实现收入 447.8 亿元、同比+14.64%，归母净利润 52.16 亿元、同 比+46%，扣非归母净利润 54.09 亿元、同比+73.06%。毛利率 27.4%、同比 +0.7pct，净利率 11.9%、同比+2.4pct。经营性现金流净额 101.34 亿元、同 比+20.11%，净现比 1.92，现金流水平极佳。 25Q2 公司实现收入 236.03 亿元、同比+11.18%，归母净利润 27.45 亿元、 同比+37.76%，扣非归母净利润 30.06 亿元、同比+68.91%。毛利率 28.0%、 同比+1.4pct，净利率 11.8%、同比+2.2pct。 25H1 期间费用率 12.3%、同比-4.8pct，其中销售、管理、研发、财务费用 率分别变动+0.2、-0.5、-1.9、-2.6pct，其中财务费用率下降主要系汇兑收 益同比+9.5 亿元。25Q2 期间费用率 11.9%、同比-4.0pct。 25H ...