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梦百合(603313):海外电商表现亮眼,盈利能力提升趋势已现

业绩简评 8 月 25 日公司发布 2025 年中报,25H1 实现营业收入/归母净利润 / 扣非归母净利润 分别为 +9.35%/+117.82%/+96.41% 到 43.16/1.15/1.10 亿元。单 25Q2 来看,公司实现营业收入/归母净 利 润 / 扣非归母净利润分别 +6.83%/+70.39%/+39.56% 到 22.73/0.56/0.52 亿元。考虑到 Q2 公司受关税及海运费影响,整 体利润表现相对理想。 经营分析 25H1 北美洲、欧洲业务稳步增长,线上业务增速亮眼。公司国内 /海外收入 25H1 分别同比+11.74%/+8.10%至 7.53/34.18 亿元, 25Q2 分别+17.66%/+2.81%至 4.34/17.48 亿元。内销方面,直营/ 经 销 / 电商渠道 25H1 收入分别 +5.99%/5.79%/15.98% 至 0.99/1.74/1.79 亿元,25Q2 分别+1.93%/+10.96%/+25.23% 至 0.54/1.04/0.98 亿元。25H1 梦百合直营/经销门店分别为 318/908 家,公司持续推进店态升级和品类融合,单店收入保持稳健 ...