中国西电（601179）：2025 年半年报点评：降本增效成果显著，核心业务结构持续优化

中国西电（601179.SH）2025 年半年报点评 降本增效成果显著，核心业务结构持续优化 2025 年 08 月 26 日 ➢ 事件：2025 年 8 月 20 日，公司发布 2025 年中报。公司 25H1 实现收入 113.31 亿元，同比+8.91%；归母净利润 5.98 亿元，同比+30.08%；扣非归母 净利润 6.09 亿元，同比+29.25%。单 25Q2 实现收入 60.70 亿元，同比+7.22%； 归母净利润 3.03 亿元，同比+20.19%；扣非归母净利润 3.16 亿元，同比 +12.43%。 ➢ 降本增效持续推动，公司毛利率、净利率不断改善。25H1 公司毛利率提升 至 21.61%，分别较 24A、24H1 提升 0.86Pct、2.68Pcts；25H1 公司净利率提 升至 6.55%，分别较 24A、24H1 提升 1.05Pcts、1.04Pcts，公司降本增效持续 推进，盈利能力不断改善。同时，公司借助子公司销售模式调整有效降低销售费 用，25H1 公司销售费用 3.25 亿元，同比下降 9.06%，销售费用率为 2.87%， 较 24A 下降 0.6Pct；管理费用 ...