| --- | --- | |-------------------------------|-----------| | | | | 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-12-04 | | | 收盘价（元） | 7.87 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 9.54/4.38 | | 总股本（百万股） | 5,126 | | 流通股本（百万股） | 5,126 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 403 | | 流通市值（亿元） | 403 | 公司价格与沪深 300 走势比较 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 12-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-04 中国西电 沪深300 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 相关报告 1.一次设备领先企业，特高压与电网 投资驱动增长新浪潮 2024-06-21 2.业绩符合预期，海内外需求共振 2024-08-31 业绩快速 ...

[Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb8.17 目标价 Rmb8.56 HTI ESG 3.0-3.0-4.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 Rmb41.88bn / US$5.78bn 日交易额 (3 个月均值) US$91.33mn 发行股票数目 5,126mn 自由流通股 (%) 35% 1 年股价最高最低值 Rmb9.01-Rmb4.47 注：现价 Rmb8.17 为 2024 年 11 月 15 日收盘价 1mth 3mth 12mth 绝对值 1.7% 16.7% 80.3% 绝对值（美元） -0.6% 15.2% 81.6% 相对 MSCI China 5.9% 2.9% 72.2% [Table_P rofit] Rmb mn Dec-23A Dec-24E Dec-25E Dec-26E Revenue 21,051 24,693 28,771 32,679 Revenue (+/-) 17% 17% 17 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国西电（601179.SH） [Table_Title] 24Q3 业绩大增，印证高等级产品盈利弹性 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营业收入 152.5 亿元，同比增长 6.21% ，归 | | | 7.87 亿元，同比增长 45.33% ，扣非净利润 7.81 亿元，同比增长 74.5% ；单三季度， 公司实现营业收入 49.03 亿元，同比增长 3.74% ，归母净利润 3.34 亿元，同比增长 200% ，扣 | | | 亿元，同比增长 384% 。 | ...

沪深 300 -1.8% 16.6% 10.1% 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 王刚 S0350524020001 wangg06@ghzq.com.cn [Table_Title] 公司盈利能力同比明显提升，有望受益 特高压柔直高景气 ——中国西电（601179）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 中国西电 2024 年 10 月 30 日发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季 度，公司实现营收 152 亿元，同比+6%；归母净利润 7.9 亿元，同比+45%； 扣非归母净利润 7.8 亿元，同比+74%；销售毛利率 20.5%，同比+3.7pct； 销售净利率 6.5%，同比+1.9pct。 其中，2024Q3，营收 49.0 亿元，同比+4%，环比-13%；归母净利润 3.3 亿元，同比+200%，环比+34%；扣非归母净利润 3.1 亿元，同比+384%， 环比+10%；销售毛利率 23.7%，同比+6.5pct，环比+3.9pct；销售净 ...

中国西电（601179.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 24Q3 业绩亮眼，利润端加速释放 2024 年 11 月 03 日 ➢ 事件：10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，2024 前三季度实现收入 151.62 亿，同比增加 6.94%；归母净利润 7.87 亿，同比增加 45.33%；扣非归 母净利润 7.81 亿，同比增加 74.49%。单季度来看，24Q3 公司收入 48.78 亿， 同比增加 4.29%，环比下降 12.92%；归母净利润 3.34 亿，同比增加 199.96%， 环比增加 34.24%；扣非归母净利润 3.1 亿，同比增加 383.6%，环比增加 10.16%。 ➢ 公司利润端加速释放。 2024 前三季度归母净利润 7.87 亿，同比增加 45.33%，单季度归母净利润 3.34 亿，同比增加 199.96%，环比增加 34.24%，表现亮眼，主要系：1）公司营业 收入同比增长，营业成本同比减少，高附加值产品交付同比增加所带来的毛利率 及净利率提升；2）对联营企业和合营企业的投资收益同比增加较多所致。 ➢ 盈利能力同 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|----------------------------------------|------------------------------------------|--------------------------------------| | 2024 年 11 月 01 日 \n中国西电（ 601179.SH ） \n24Q3 业绩高增，盈利能力显著提升 | 投资评级 \n股价 | 电力设备及新能源 \n(2024-11-01) | 公司研究●证券研究报告 \n\| \n增持-B(维持 | 公司快报 \n输变电设备Ⅲ \n) \n8.67 元 | | 投资要点 | | | | | | | 交易数据 | | | | | ...

证券代码：601179 证券简称：中国西电 中国西电电气股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-----------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类别 参与单位名称 | 特定对象调研 □分析师会议 \n□媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 中国西电（601179） 2024 年三季报点评：特高压交付显著修复报 表盈利，业绩大超预期 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 18761 | 21051 | 24222 | 29398 | 33862 | | 同比（ % ） | 30.42 | 12.21 | 15.06 | 21.37 | 15.19 | | 归母净利润（百万元） | 619.07 | 885.19 | 1,257.13 | 2,073.42 | 2,741.31 | | 同比（ % ） | 13.78 | 42.99 | 42.02 | 64.93 | 32.21 | | EPS- 最新摊薄 ...

中国西电电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：601179 证券简称：中国西电 中国西电电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 15 中国西电电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------|------------------|----------------- ...

中国西电（601179.SH）深度报告 一次设备巨头，电网基建周期再迎腾飞机遇 2024 年 10 月 13 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 输变电设备领军企业，海外市场多点突破。公司为输配电设备领域老牌龙头， 2022 年 10 月西电集团公告无偿将持有的中国西电 26.11 亿股股份无偿划转至 中国电气装备，公司与许继电气等 5 家上市公司一同成为我国电气装备产业的骨 干企业。公司主营业务为输配电及控制设备相关业务，主导产品包括 110kV 及 以上电压等级的高压开关、变压器、直流输电换流阀等，在特高压市场占有率保 持行业领先，网外市场稳定增长。国际业务多点突破，高质量参与共建"一带一 路"，中标土耳其阿库尤核电站项目实现核电领域新突破，单机产品拓展至意大 利、瑞典、爱尔兰等国，工程业务拓展至约旦、加纳、津巴布韦等国家。 ➢ 国资央企改革持续推进，公司治理水平显著提升。24Q2 公司毛利率提升至 19.83%，环比再增 1.98Pcts；净利率提升至 5.59%，环比再增 0.18Pct，两大指 标均呈改善趋势。新一轮国企改革行动全面实施，公司持续巩固深化国企改革三 年行动成果 ...