恒立液压（601100）：业绩符合预期，看好主业复苏和新业务开拓

业绩简评 公司披露财报： 25 年中报实现收入 57 亿，同比+7%，归母净利润 14.3 亿，同比 +11%；单 2Q25，收入 27.5 亿，同比+11%，归母 净利润 8.1 亿，同比+18%。收入、利润均符合预期。 经营分析 1、挖机市场回暖带动二季度业务收入快速增长。随着宏观调控力 度的加大，政策效应叠加发力，工程机械行业呈现回暖态势，内外 销数据显著增长。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企 业统计，上半年我国共销售挖掘机 12 万台，同比增长 16.8%。其 中，国内销量为 6.56 万台，同比增长 22.9%；出口 5.49 万台，同 比增长 10.2%。上半年，公司共销售挖掘机用油缸 30.83 万只，同 比增长超 15%；挖掘机用液压泵阀，在中大型挖掘机上取得持续突 破，产品份额持续提升。此外，非挖行业用液压泵阀产品谱系持续 扩充，销量同比增长超 30%。其中，紧凑液压阀、径向柱塞马达等 产品累计销售额接近去年全年水平，进一步扩大了在高空作业平 台、装载机及农业机械等领域的国内份额，并在国外市场也实现了 业务突破，已向国外知名工程机械厂家批量供货。 2、规模效应下盈利能力持续回升。1H ...