中航西飞（000768）：25H1业绩保持稳定，毛利率提升显著

2025 年上半年，中航西飞录得营业收入 194.16 亿元，较去年同期下降 4.49%， 归属母公司净利润达到 6.89 亿元，同比增长 4.83%，扣除非经常性损益后的净 利润为 6.52 亿元，同比增长 4.88%。 ❑ 盈利预测：预计公司 2025/2026/2027 年归母净利润为 11.41/13.02/14.88 亿 元，对应估值 71、63、55 倍，维持"强烈推荐"评级。 ❑ 风险提示：新型号研制交付进度不及预期，产能释放情况低于预期。 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：29.24 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 2781 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 2773 | | 总市值（十亿元） | 81.3 | | 流通市值（十亿元） | 81.1 | | 每股净资产（MRQ） | 7.7 | | ROE（TTM） | 4.9 | | 资产负债率 | 70.7% | | 主要股东 中国航空工业集团有限公司 | | | 主要股东持股比例 | 43.77% | 证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 26 日 中航西飞（000768. ...