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兴发集团(600141):25H1净利超预期,在投项目有序推进
Xingfa ChemXingfa Chem(SH:600141) HTSC·2025-08-26 04:00

25H1 净利超预期,在投项目有序推进 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 8 月 | 26 日│中国内地 | 化学原料 | 目标价(人民币): | 29.60 | 兴发集团公布上半年业绩:2025 年 H1 实现营收 146 亿元(yoy+9%),归 母净利 7.3 亿元(yoy-10%),扣非净利 6.7 亿元(yoy-12%)。其中 Q2 实现营收 74 亿元(yoy+13%,qoq+2%),归母净利 4.2 亿元(yoy-2%, qoq+34%)。公司上半年归母净利高于我们业绩前瞻预期(6.6 亿元),主 要系磷肥出口价格较高以及草甘膦涨价等原因。考虑公司新项目稳步推进有 望巩固一体化和规模优势,维持"增持"评级。 草甘膦海外订单较好,磷肥受原料等影响价格提高 证券研究报告 25H1 农药营收 yoy-4%至 25.7 亿元,销量 yoy+4%至 13.0 万吨,主要系南 美地区草甘膦等订单较好,均价 yoy-8%至 2.0 万元/吨;肥料板块营收 yoy-4%至 1 ...