嘉元科技（688388）：产销双旺，持续布局高附加值产品

证券研究报告 嘉元科技 (688388 CH) 产销双旺，持续布局高附加值产品 2025 年 8 月 26 日│中国内地 其他金属非金属新材料及加工 嘉元科技发布半年报，2025 年 H1 实现营收 39.63 亿元（yoy+63.55%）， 归母净利 3675.41 万元（yoy+134.94%），扣非净利 1035.53 万元 （yoy+108.43%）。其中 Q2 实现营收 19.82 亿元（yoy+32.75%， qoq+0.07%），归母净利 1229.77 万元（yoy+121.42%，qoq-49.72%）。 锂电产业链复苏明显，公司对下半年展望乐观，且持续布局高附加值产品， 我们维持增持评级。 产销双旺，对下半年展望乐观 报告期内，公司实现铜箔产量约 4.14 万吨，同比增长 72.46%；铜箔销量 4.07 万吨，同比增长 63.01%；扣非净利 1035.53 万元，实现扭亏为盈。据 半年报，2025 年上半年，铜箔产品加工费已有所回升，需求增长驱动，锂 电池行业复苏迹象明显，处于逐步向好的态势。截止上半年底，公司产能利 用率超 90%，随着三季度订单量的提升，公司的产能利用率相应逐步提升 ...