金蝶国际（00268）：多赛道领跑企业数字解决方案，AI场景落地成效显著

证券研究报告 公司研究 点评报告 金蝶国际(0268.HK) 投资评级： 上次评级： 庞倩倩计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱：pangqianqian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1 中报业绩亮眼。金蝶国际于 2025 年 8 月 11 日发布 2025 年中期报告， 2025 年上半年公司实现营收 31.92 亿元，同比增长 11.24%；实现归母 净利润-0.98 亿元，同比减亏约 55.1%；公司整体毛利率为 65.63%，同 比增加 2.38pct。销售费用率为 39.59%，同比减少 3.08pct，管理费用 率为 35.13%，同比减少 1.65pct。综合来看，公司收入持续扩张，盈利 质量不断改善，凸显其产品竞争力和降本控费效果。 云订阅数据持续上升，增长幅度与质量并重。金蝶持续深化"订阅优 先"战略，聚焦行业客户应用场景与功能诉求，持续优化产品性能与 ...