中航西飞（000768）：1H25净利润同比增长5%，积极拓展新业务方向

➢ 2Q25 业绩承压；1H25 利润率同比提升。1）单季度：公司 2Q25 实现营 收 109.8 亿元，YOY -7.5%；归母净利润 4.0 亿元，YOY +4.0%；扣非净利润 3.5 亿元，YOY +2.8%。2）利润率：公司 1H25 毛利率同比提升 1.4ppt 至 7.3%； 净利率同比提升 0.3ppt 至 3.5%。净利率方面，公司净利率由 1H18 的 0.81% 逐年提升至 1H25 的 3.55%，连续八年（上半年）实现同比提升，变化趋好。 ➢ 积极争取 929 外翼盒段工作包；空客交付速率稳步提升。飞机零部件方面， a）国内：公司研制的飞机零部件已涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号，承 担 C909、C919、AG600、新舟系列的机身、机翼等关键核心部件研制工作， 是上述型号最大的机体结构供应商。目前，公司 C919 部件已实现稳定交付，交 付数量持续增加。公司也是 C929 后机身前段、缝翼、副翼、小翼初选供应商， 并积极争取其外翼盒段工作包。b）国际：公司承担空客 A320/A321 系列飞机 机翼、机身，波音 B737 系列垂尾与内襟翼等制造工作，空客项目交付速率稳步 提升 ...