迎驾贡酒（603198）：Q2需求承压，省内经营更优

证券研究报告 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 8 月 | 26 日│中国内地 | | 饮料 | 目标价(人民币): | 59.02 | | 公司发布 总营收/归母净利/扣非净利 | 2025 年半年报，25H1 | | 31.6/11.3/10.9 | 龚源月 | 研究员 | | 亿，同比 25Q2 /归母净利 | -16.9%/-18.2%/-19.9% ； | 总 营 收 | /扣 非 净 利 | SAC No. S0570520100001 SFC No. BQL737 | gongyuanyue@htsc.com +(86) 21 2897 2228 | | 年上半年中高档酒业绩表 11.1/3.0/2.8 亿，同比-24.1%/-35.2%/-40.2%。25 | | | | | | | | | | | 宋英男 | 研究员 | 迎驾贡酒 (603198 CH) Q2 需求承压，省内经营更优 2025 年 8 月 26 日│中国内地 饮料 SAC No. S05705 ...