伟星股份（002003）：短期受不利因素干扰，长期优势相对明确

公司报告 | 半年报点评 伟星股份（002003） 证券研究报告 短期受不利因素干扰，长期优势相对明确 公司发布 25 年半年报 从产品结构看，拉链业务仍是主力，收入达 12.9 元，占比 55.3%，同比+2.7%； 钮扣收入 9.3 亿元，占比 39.6%，同比微降 0.17%；其他服饰辅料收入 8467 万元，同比+11.2%。 公司毛利率保持较高水平。25H1 公司毛利率 42.9%，同比+1pct；其中拉 链毛利率 43.3%，同比略增 0.43pct；钮扣毛利率 43.5%，同比+1.4pct。 截至 25 年 H1 公司存货数量包括纽扣 5.4 亿粒（同比-17%）以及拉链 2733 万米（同比-14%），库存周转天数分别为 31/29 天。 国际业务增速显著，推进全球产能布局 从地区来看，国内业务收入 14.7 亿元，占比 63%，同比-4%；国际业务收 入 8.6 亿元，占 37%，同比+14%，成为增长的主要驱动力。国际业务毛利 率 44.1%，同比+1.2pct，国内业务毛利率 42.2%，同比+0.9pct，海外业务 对毛利率拉动较为明显。 25 年上半年公司总产能为纽扣 63 亿粒， ...