精锻科技（300258）：系列点评四：25Q2业绩短期承压，机器人打开第二成长曲线

精锻科技（300258.SZ）系列点评四 25Q2 业绩短期承压 机器人打开第二成长曲线 2025 年 08 月 26 日 ➢ 事件概述：公司发布 2025 年半年报，2025H1 公司营收 9.9 亿元，同比- 2.0%；归母净利润 0.61 亿元，同比-35.2%；扣非归母净利 0.45 亿元，同比- 40.6%。2025Q2 公司营收 4.74 亿元，同比-5.8%，环比-7.4%；归母净利 0.20 亿元，同比-57.4%，环比-50.0%；扣非归母净利 0.09 亿元，同比-71.9%，环比 -75.0%。 ➢ 25Q2 收入受燃油车业务下滑有所承压 毛利相对坚挺。收入端：2025Q2 新 能源乘用车销量 362.9 万辆，同比+33.9%，环比+26.3%；大客户大众销量 45.9 万辆，同比+5.1%，环比+2.8%；2025Q2 公司营收 4.74 亿元，同比-5.8%，环 比-7.4%；预计收入同比下降主要受燃油车业务下滑影响（2025H1 燃油车收入 6.8 亿元，同比-7.9%）。毛利端：2025Q2 公司毛利率 24.7%，同比+0.8pct， 环比+0.5pct，车企价格战及年降压力 ...