天坛生物（600161）：Q2业绩环比改善，新品种有望持续迭代

分产品来看，白蛋白和静丙收入保持稳健增长，毛利率受价格影响有 所波动。 分产品来看，25H1 公司白蛋白实现收入 13.45 亿元（+20.8%），毛利 率为 41.02%（-11.61pct），静丙（含层析）实现收入 14.27 亿元（+6.6%）， 毛利率为 49.82%（-7.67pct），其他血液制品实现收入 3.28 亿元（-13.2%）， 毛利率为 43.29%（-14.78pct）。 公 华福证券 血液制品 2025 年 08 月 26 日 司 研 究 公 司 财 报 点 评 天坛生物（600161.SH） 2025 半年报点评：Q2 业绩环比改善，新品种有 望持续迭代 投资要点： 事件：公司公布 2025 半年报，报告期内公司实现收入 31.1 亿元（+9.47%）， 归母净利润 6.33 亿元（-12.88%），扣非归母净利润 6.18 亿元（-14.54%）。 其中Q2实现收入17.93亿元（+10.7%），实现归母净利润3.88亿元（-5.13%）， 扣非归母净利润 3.79 亿元（-7.53%）。 浆站数量和采浆规模持续保持国内领先地位。 截止 25H1，公司共有 107 家单采血浆站 ...