思瑞浦（688536）：收入连续五个季度同环比增长，新增产品200多款

证券研究报告 | 2025年08月26日 思瑞浦（688536.SH） 优于大市 收入连续五个季度同环比增长，新增产品 200 多款 二季度收入环比增长 25%，连续 5 个季度同环比增长。公司 2025 上半年实现 收入 9.49 亿元(YoY +87.33%)，其中收购的创芯微收入 1.68 亿元；实现归 母净利润 0.66 亿元(YoY +200%)，扣非归母净利润 0.38 亿元(YoY +133%)； 毛利率同比下降 1.6pct 至 46.38%；研发费用同比增长 4%至 2.68 亿元，研 发费率同比下降 22.7pct 至 28.29%。其中 2Q25 实现营收 5.27 亿元(YoY +71.96%, QoQ +25.03%)，连续 5 个季度同环比增长，达到季度收入次高； 实现归母净利润 5012 万元(YoY +404%, QoQ +222%)，扣非归母净利润 3595 万元(YoY +192%, QoQ +1961%)，毛利率 46.34%(YoY -1.9pct，QoQ -0.1pct)。 上半年信号链和电源管理芯片收入分别占比 68%和 32%，新增产品 200 多款。 分产品线看 ...